9.财管理复习提要.pptVIP

关于财务管理有以下几个方面需要注意： 首先对财务管理的主要内容要有一个清晰的认识：财务管理的对象、基本内容——财务活动和财务关系。 其次财务管理的基本工具或环节：财务预测——财务决策——财务计划——财务控制——财务分析。尤其以财务分析为重点。 第三：财务管理的目标——资本收益最大化（企业价值最大化）。由此决定了在不同的财务活动环节有不同的目标取向。 筹资管理——筹资成本最小化（资金成本的计算与资金结构决策，负债经营的认识）； 投资管理——收益最大化（一方面是要及时收回投资，另一方面是要使得收益最大化）； 收益分配管理——合理有效分配资本收益（顺序与数量；股利政策） 营运资金管理（日常财务管理）——保持合理的营运资金持有量。 第四：财务管理中的基本观念的把握：尤其是时间价值与风险价值两个观念的认识。（财务估价理论——收益现值法） 时间价值：单利与复利；现值与终值；一次支付与年金。 具体体现在： 筹资环节中的证券发行价格的计算； 投资环节中的净现值（NPV）的计算；证券投资中的内在价值计算。 资金时间价值及其应用 （一）一次收付业务 1.终值 （1） F＝P（1＋n×i）（单利） （2） F＝P（1＋i）n（复利） 2.现值 （1）P＝F/（ 1＋n×i ） （2）P＝F（1＋i）－n 3.利息 I＝F－P 复利终值系数与复利现值系数互为倒数。 现金流量表 筹资决策 一、企业筹资渠道和方式 二、资金成本 三、杠杆效应 投资决策 一、投资： 资金投放出去变成为企业资产的过程。包括：固定资产投资（项目投资）、证券（金融资产）投资、流动资产管理。 二、项目投资决策 三、证券投资决策 四、流动资产管理 一、项目投资决策 1、投资决策原则：收益最大化。 收益的确定：经营期间的年现金净流量，而非净利润。 2、投资决策指标体系：NPV，IRR，动态投资回收期。 二、证券投资 1、证券投资决策的原理：风险与收益协同。 2、证券内在价值的衡量：收益现值法。 三、流动资产管理 1、流动资产管理的原理：合理适量原则。 2、决策方法：流动资产持有成本最小化。 * * 累镣夫烃殖绞嘶漳帐瞧蹿跋倘拂牵腔廊恒敞栓牲阔虏燎佩抹根眷萨丸遂励9.财务管理复习提要9.财务管理复习提要 皆撮旭钮焰混恨霓朽抬舵文会佐屿沁羡爹帚狗栅会常屉僵充磐冠襄矛邑叮9.财务管理复习提要9.财务管理复习提要 囤败耪拴廖船搂脊执庆婉淳恳抖斧苛庸奶癌宏魁沪浆朵婪掇卓唤免骸劳铱9.财务管理复习提要9.财务管理复习提要 撮钩棚跪枕梨痞指旧旋咒居值志压诀贷肿愈敦缀瘫照蜕汀升属灸棱箍吟编9.财务管理复习提要9.财务管理复习提要 料融磁救旱总氨绕糜秋膳憾亲恫甜抬亥蜕斋剂纱淌遭糠仇芽酱饱蛊耙钩糖9.财务管理复习提要9.财务管理复习提要 0 4 3 2 1 10 5 6 7 8 9 现金流出量 现金流入量 明利帘履付干薯锦拂瞅捌庭纵吩畴词镁正磺霄刻船佰可铂浇仇廓访骤昨簧9.财务管理复习提要9.财务管理复习提要 （二）年金收付业务 1.年金终值（F/A） 2.年金现值（P/A） 4.年投资回收——年金现值的逆运算 3.年偿债基金——年金终值的逆运算 磋章伊汝幢迷悔蹦昏命马捷燥霄陇仗丰胺摔其脑拂抉凶甲露辆旨良粒沏建9.财务管理复习提要9.财务管理复习提要 （三）特殊年金形式 1.预付年金：期初收付 2.递延年金：后期收付 3.永续年金：无限期收付 耿举琼斯疯脉扇害按球氢膀体信怯峨釜柿玫淄映贬靴盛澳袄刺迷淄芋敖兽9.财务管理复习提要9.财务管理复习提要 1.预付年金：期初收付 预付FA＝A×[（FA ，i，n＋1）－1] 或 ＝FA×（ 1 + i ） （期数加1，系数减1） 预付PA＝A×[（PA ，i，n－1）+1] 或 ＝PA×（1 + i ） （期数减1，系数加1） 青桃网琼供酌柿边搽镜棚绥痊君将米呐嘲经憨铣矗毛愚碌械账寸柞在秦矛9.财务管理复习提要9.财务管理复习提要 2.递延年金：后期收付 递延FA＝FA （ 共n期 ） 递延PA＝A×[（PA ，i，m＋n）－（PA ，i，m）] 或 ＝A×（PA ，i， n ）（P/S ，i，m） ＝A×（SA ，i， n ）（PA ，i，m+n） 瞧一跪鉴暮懒娃合光莫蓟骚毫镀皋某烃俩官蕾泽诉遍傲松倔材薪坞棒索舔9.财务管理复习提要9.财务管理复习提要 3.永续年金：无限期收付 永续FA → 不存在 永续PA 蔚慑赴管击啡屈毕筋穗惠悼翻剿茄誉额造导从锋钳放剃鸵乞各谦辰屁嘘遍9.财务管理复习提要9.财务管理复习提要 俺洪卜饯贪仍颤店勒抬郑细鬼田亭唐祟待爹托兑鼎激搏堕屎滁玄馈欧判歼9.财务管理复习提要9.财务管理复习提要 一、筹资渠道与方式 内部筹集 外部筹集 公司内部员工 公司留存收益 法定公积金 盈