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徐州工程机械科技股份有限公司 资产运用效率分析 一、资产运用效率分析 资产运用效率是指资产利用的有效性和充分性。有效性是指使用的后果，是一种产出的概念；充分性是指使用的进行，是一种投入概念。 资产的运用效率评价的财务比率是资产周转率，其一般公式为： 资产周转率=周转额/资产。 资产利用的有效性需要用资产所创造的收入来衡量。也就是收入和资产的比例关系来衡量，企业资产周转状况的好坏，既是企业购、产、销各方面活动的结果，也是企业生产经营工作质量和效果的反映。通过资产运用效率的分析，可以了解企业经营状况和管理水平，找出生产经营中存在的问题，采取措施，强化企业管理，合理利用资金，改善财务状况。 资产周转率可以分为总资产周转率，分类资产周转率（流动资产周转率和固定资产周转率）和单项资产周转率（应收账款周转率和存货周转率等）三类。下面仍以徐州工程机械科技股份有限公司(以下简称徐工科技)为例，我们对其2006年至2008年三年的如上指标进行分析，来进一步的了解该公司。 以下为徐工科技三年的主要资产及主营业务收入数据，如表2-1所示： 表2-1 （万元） 项目 2008年 2007年 2006年 2006年初 应收账款 41920.43 45574.13 63411.70 48982.30 存货 114456.82 94535.54 119603.36 118609.04 流动资产合计 246765.62 211863.65 230031.15 226365.52 固定资产 94119.51 62332.92 51243.94 58891.15 资产总计 363823.26 302407.63 326818.71 316402.28 主营业务收入 335420.93 326632.04 258407.49 308434.81 主营业务成本 309027.57 301891.09 231249.44 281698.95 下面我们运用资产运用效率中最常用的5种比率，将同仁堂的三年主要报表数据依次分析。 （一）历史比较分析 应收账款周转率 (应收账款周转天数) 应收帐款周转率就是反映公司应收帐款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收帐款转为现金的平均次数。 该指标的计算公式为： 该指标是用于衡量企业应收账款回收的快慢，是指赊销净额与应收账款平均余额之比。 根据徐工科技2006年-2008年的应收账款相关数据计算周转率如下表所示： 表1 应收账款周转率分析表 （万元） 年份 期初应收账款 期末应收账款 平均余额 主营业务收入 应收账款周转率 2008年 45574.13 41920.43 43747.28 335420.93 7.67 2007年 63411.70 45574.13 54492.915 326632.04 5.99 2006年 48982.30 63411.70 56197 258407.49 4.60 根据应收帐款周转率，可以进一步计算出应收帐款周转天数，计算公式如下： 表2 应收帐款周转天数分析表 年份 天数 应收账款周转率 应收帐款周转天数 2008年 360 7.67 46.94 2007年 360 5.99 60.10 2006年 360 4.60 78.26 以上表1、表2都是对徐工科技应收账款的回收速度做了详细的计算，当然影响应收账款周转率的原因主要是企业的信用政策、客户故意拖延和客户财务困难。我们知道应收账款周转率越高，周转天数就越短，说明企业的收回账款的速度越快，资产的流动性就越强，资金周转状况也就越好。从表中可以看出，徐工科技2006至2008年应收账款周转率逐年上升保持平稳增长趋势。表明公司2008年较前两年收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强。有利于公司的资金运转。 （2）存货周转率 存货周转率是一定时期内企业主营业务收入或成本与存货平均余额的比率。它是反映企业销售能力和流动资产流动性的指标。其计算公式为： 根据公式徐工科技2006年—2008年存货周转率的计算如下： 表3 存货周转率分析表 （万元） 年份 期初存货 期末存货 平均余额 主营业务成本 存货周转率 2008年 94535.54 114456.82 104496.18 309027.57 2.96 2007年 119603.36 94535.54 107069.45 301891.09 2.82 2006年 118609.04 119603.36 119106.2 231249.