新常态下的期货市场未来发展定位研究.PDF

期货与金融衍生品 FUTURES AND FINANCIAL DERIVATIVES 新常态下的期货市场未来发展定位研究 Positioning Research on Futures Markets Development under the New Normal  杨照东 （郑州商品交易所，郑州  450018） 摘要: 目前阶段，我国经济已进入发展新常态，正逐渐发生着深刻的经济结构调整与市场创新发展的新 变化。期货市场作为国民经济的重要部分，我们分析了这一变化会为期货市场带来哪些机遇和挑战，同 时就期货市场在这一新阶段下如何提高市场配置资源效率和服务经济实体的能力上提出了相关的发展建 议，提出了我国期货市场未来发展的定位。 关键词:经济发展新常态 期货市场 期货制度 发展机遇 一、“经济发展新常态”的内涵、特征 京举行的亚太经济合作组织（Asia Pacific 与表现 Economic Cooperation，APEC）峰会主旨 我国是全球人口第一大国，以往我国 演讲中，习近平主席进一步系统阐述了 经济增长动力主要来自于人口红利和资源 “新常态”的三大内涵：第一，经济增长 红利。目前阶段下随着我国与周边国家自 从高速转为中高速，由原先11%的增长率 由贸易区的开展、国内人工成本普遍上涨 降为7-8%的增长率，对世界经济增长贡 和国内环境污染的加剧，我国原有的依靠 献率仍然排在前位，这成为一种新的经济 人口红利与资源红利基础已动摇，倒逼国 常态；第二，经济结构发生全面、深刻的 内经济改变发展方式。这意味着我国经济 变化，不断优化升级，全面向更高阶段深 发展进入了一个新的阶段。2014年5月， 化；第三，从要素驱动、投资驱动转向创 习近平主席首用“新常态”概念形容当前 新驱动。 中国经济整体特征。2014年10月，在北 新常态下经济发展从以往单纯依靠 1414 宏观经济 MACRO-ECONOMY 人口红利逐渐向同时依靠人口红利、改革 第二产业。从2013年开始，我国第三产业 红利和技术红利的模式转变。首先，通过 增加值占GDP比重达46.1%，首次超过第二 简政放权和市场化改革，消除制约我国经 产业；从2015年前三季度数据看，前三季 济发展的体制因素，赋予各类经营主体更 度第三产业增加值占国内生产总值的比重 多参与各类市场领域的权力，放开金融市 为51.4%，大大高于第二产业（见图1）。 场改革与开放的管制，在人民币国际化过 程中推进利率市场化、汇率自由化，加大 金融资源对民营企业和中小企业的支持力 度，积极推动对外开放（国家目前积极推 行的自由贸易区建设与丝绸之路经济带建 设），全力推进市场配置资源的决定性作 数据来源 ：国家统计局 用的改革，大大激发国内各类经济主体经 图1  1994-2015年第三季度第三产业增加值 营活力和生产力。其次，国际市场的竞争