盘整行情不改,铝价9月恐难有.PDF

2011 年8 月28 日 铝9 月月报 华泰长城期货研究所 童长征 盘整行情不改，铝价9 月恐难有 tcz@ （021 大行情  1502-114-0596 本文摘要  统计局公布的7 月份房地产数据：1-7 月新屋新开工面积115169 万平方米，累计同比增长24.91%。7 月单月新屋新开工面积15726 万平方米，同比增长34.41%。1-7 月商品房销售面积52037 万平方米， 累计同比增长13.62%。7 月份商品房销售面积7618 万平方米，同比增长19.03%。从这组数据看，商 品房销售面积表现平平，而新屋新开工面积的同比增长速度在上升，这可能反映了保障性住房的开工 在加快。；  今年汽车销量的特点总体上都是和去年同期持平，除了1 月份同比增长13.83%以外，其他月份与去年 的销量变动多在5%以内。（3 月份同比增长5.38% ）。这一特点将可能在未来得以维持。；  消费地区库存下降速度已经减缓。8 月份社会库存徘徊在35 万吨上下。；  统计局公布数据显示7 月我国铝材产量230.4 万吨，这一数据回落到3 月份的水平。；  我国7 月份的原铝产量达到154.8 万吨，环比出现回落，同比增长25.76%。；  8 月末，交易所库存降至12.48 万吨，7 月末约为18.17 万吨，本月库存下降约1/3。；  8 月份一共有4 个交易日库存是增加的，而且增量巨大，分别是 18 万吨，10 万吨和2 万吨以上，还 有一天增加了7300 吨。如此巨大的库存增量在过去往往意味着后期铝价的爆发性上涨。但这一规律是 否还会继续发挥作用则有待观察。；  在缺乏基本面配合的前提下，铝价是难以单单由资金面掀起大行情。9 月份，铝价大涨或者大跌都缺 乏足够有力的动力。因此9 月份铝价还将可能继续维持横向整理的行情。 敬请参阅最后一页的免责声明 ****** 目录 8 月沪铝重心回落3 需求3 房地产3 汽车5 国内社会库存降速减缓6 铝材产量环比回落7 供给9 原铝产量出现回落9 交易所库存变动分析 10 上期所库存持续下降 10 LME 库存8 月继续增加 10 总结 11 图表目录 图 1：7 月铝价两市走势（2009.6-2011.8 ）3 图 2：新屋开工面积和销售面积增速平平（2000.2-2011.6 ）4 图 3：房地产开发投资资金来源增长出现较大反弹（2000.2-2011.6 ）4 图 4：房地产开发投资完成额