保理融资_破解中小企业融资困境的新型工具.pdfVIP

J_■_●o， ＼4金融与经济2008．10 JINANCEANDECONOMY 保理融资：破解中小企业融资困境的新型工具 ■张阳华 中小企业在发展过程中一方面面临融资约束，另一方面又沉淀了大量的应收账款。要解决中小企业融 资难的问题，关键在于融资创新。保理以其独特的融资优势，能有效地盘活企业的应收账款，解决中小企业 因正常的融资渠道不畅而造成的融资难问题。 ． 【关键词】中小企业；保理融资；应收账款 【中图分类号】F830【文献标识码】A 【文章编号】1006—169X(2008)10—0032—02 张阳华(1963一)，女，硕士，江西财经大学会计学院副教授，主要研究方向为财务管理、财务分析。(江西 南昌 330013) 一、保理融资在中小企业融资中的优势分析 (一)有利于降低中小企业因缺少实物抵押而受到 从我国中小企业的融资状况并不十分理想，融资难 的信贷融资约束，缓解融资压力。近年来，商业银行对金 问题一直是阻碍中小企业正常发展的重要因素，也是政 融风险的防范和控制都明显加强，中小企业在申请银行 府和社会关注的焦点。目前我国中小企业一方面面临融 贷款时，一般要提供相应的财产作抵押，而我国中小企 资的约束，另一方面又有大量资金被应收账款占用。要 业大多处于成长期，虽拥有一定的资产总额，但资产负 解决中小企业融资难的问题，关键在于融资创新。保理 债率一般较高，拥有处置权利的自有资产总量较少，导 融资则是解决中小企业融资难的新型融资工具。 致申请新贷款时因抵押物不足而受到银行贷款的融资 保理是一种通过收购企业(供货商)应收账款为企 约束。保理融资的优势之一就是为经营稳健的客户提供 业融资并提供债款回收和销售账户管理、信用调查、信 没有抵押品的融资服务，它关注的重点是应收账款的价 用担保的综合金融服务产品，其本质特征是融资，即供 值和收回的可能性，侧重于对企业未来现金流量的考 货商与保理商签订协议，将应收账款转让给保理商，并 察，它是以客户的供货合同为基础，以买卖中的货物作 从保理商处获得资金的行为。这一融资方式不管企业的 为担保品，通过承购应收账款为客户提供金额高达合同 规模如何，不考察企业的资产负债表及是否有担保或抵 金额80％的预付款融资和100％的贴现融资。 押，主要依据供货商的产品在市场上的被接受程度和盈 (二)有利于改善中小企业的财务状况。提高融责能 利情况，只要供货商具有相对稳定的产品销售和客户关 力。保理融资属于表外融资，即企业不需要在资产负债 系，就可以通过保理方式融资，并伴随企业销售量的增 表上列报负债就可获得现金，与银行贷款全部体现为企 长自动增加信用额度。因此，保理融资对于销售渠道畅 业负债、影响企业资本结构相比，保理融资不但可以使 通具有发展前景，但由于经营规模和盈利水平难以达到 企业获得资金融通，还有效地盘活和利用了应收账款。 银行标准和上市标准的中小企业，在有效缓解资金压 避免了应收账款大量沉淀，在企业日益重视现金流，倡 力、解决流动资金短缺方面具有不可比拟的独特优势。 导“现金至上”的理财理念的今天，保理能够增加企业的 32丽 万方数据 保理融资：破解中小企业融资困境的新型工具 现金流量，提高流动比率和现金比率等短期偿债能力指 部门应尽快放开对保理业务的种种限制，在保理机构设 标，降低负债规模和财务风险，进而改善企业的财务状 立方面应放宽有关政策，一方面鼓励有能力的商业银行 况，使企