第四章现金流量表分析.pptVIP

Roland Berger Strategy Consultants 审计学 （二）现金流量表的作用 1、有助于评价企业的支付能力、偿债能力和对外筹资能力； 2、有助于预测企业未来现金流量； 3、有助于分析企业收益质量及影响现金净流量的因素。 四、编制方法 1、直接法 特点：（1）以利润表中营业收入为起算点；（2）反映了经营活动现金流量的各项流入和流出内容。 2、间接法 特点：（1）以利润表中本期净利润为起算点，将按权责发生制确定利润，通过对实际发生现金流入和流出项目的调整，计算出“经营活动现金流量”；（2）反映出影响现金流量的原因，并从现金流量角度分析企业净利润的质量。 一、现金流量质量分析的内涵 具有较好质量的现金流量应当具有如下特征： 第一，企业现金流量的状态体现了企业发展战略的要求； 第二，在稳定发展阶段，企业经营活动现金流量应当与企业经营活动所对应的利润有一定的紧密关系，并能为企业的经营扩张提供支持。 二、现金流量表质量分析的程序 1．总量分析 考察现金净流量增加额及其分布，重点掌握现金净流量增加额与资产总额的配比状况。 2．分项目分析 即分解现金流量净额，按照经营活动、投资活动、筹资活动对现金流量的变化结果（期末与期初对比结果）进行分解，也就是对现金流量变化过程的分析。 3．补充分析 包括汇率变动对现金的影响分析和补充资料分析。 三、现金流量表质量分析 （一）经营活动现金流量质量分析 1．经营活动产生的现金流量小于零 一般地，企业正常经营活动所需现金支付，通过以下几种方式解决。 ① 消耗企业现存的货币积累。 ② 占用本来可以用于投资活动的现金，推迟投资活动的进行。 ③ 在不能挤占本来可以用于投资活动的现金的条件下，进行额外的借款融资，以支持经营活动的现金需要。 ④ 在得不到借款融资的条件下，只能用拖延债务支付等方式来解决。 2．经营活动产生的现金流量等于零 如果企业在正常生产经营期间持续这种状态，经营活动现金流量的质量仍然不高。 3．经营活动产生的现金流量大于零 经营活动产生的现金流量大于零，不仅意味着在补偿当期的现金消耗与非现金消耗性成本后仍有剩余，还意味着企业通过正常的商品购、产、销带来的现金流入量，不但能够支付因经营活动而引起的货币流出，而且还有余地为企业的投资等活动提供现金流量支持。 （二）投资活动现金流量质量分析 1．投资活动产生的现金流量小于零 投资活动所需资金“缺口”可以通过以下几种方式解决： ① 消耗企业现有的货币积累； ② 挤占本来可以用于经营活动的现金，减少经营活动的现金支付； ③ 利用经营活动积累的现金进行补充； 投资活动现金净流量小于零不能简单地作出否定评价。 2．投资活动产生的现金流量大于或等于零 企业投资活动的现金流出量，有的需要由经营活动的现金流入量来补偿。 （三）筹资活动现金流量质量分析 1．筹资活动产生的现金流量大于零 表明企业通过银行及资本市场的筹资能力较强。但应密切关注资金的使用效果，防止未来无法支付到期的负债本息而陷入债务危机。 2．筹资活动产生的现金流量小于零 （四）现金流量质量分析的其他注意事项 1、掌握高质量现金流量的特征； 2、要注意经营活动现金流量分析的陷阱； 3、注意不均匀现金流量问题； 4、关注不涉及现金收支的理财活动； 5、应将现金流量表与利润表和资产负债表的相应项目联系起来进行对比分析，从现金流量的角度判断财务状况和经营成果的质量。 案例1：从三大现金流量活动数字分析企业情况 金马股份（000980）2000年末的经营活动产生的现金流净额为-2444万元，投资活动产生的现金流净额为-1.1亿元，筹资活动产生的现金流净额为3.2亿元。很明显，从总体上看，其经营活动的现金流出现了问题；投资活动的现金流为负数，这说明在报告期内，该公司有一定投资，细查后，发现其投资短期国债和债权用去了1个亿，而正常的投资项目进展状况缓慢；筹资活动的现金流很大，主要系报告期内公司股票发行上市所致。 案例2：从“巨人集团”的兴衰看企业的发展阶段与现金流 巨人集团以生产计算机软件“汉卡”起家。后来，巨人集团的主业进入保健品行业，抓住了一个好产品——脑黄金。当时的脑黄金销售情况非常好，使得企业的现金存量明显增多。巨人集团用迅速积累的现金，建设巨人大厦。建巨人大厦是一个投资活动，原来只准备建十几层，但是主要经营者头脑一热，把