基于信息不对称视角下银企信贷的博弈.pdfVIP

J/ 针1.-_ 仨.C{ 2013.05 ，~ ollrnal of Finance alld lìcollomics 基于信息不对称视角下银企信贷的博弈 圃涂杰平，夏彦嬉 中小企业失信于商业银行是造成如今中小企业融资难问题的根源，而使得中小企业贷前隐藏信息，贷后偏 离合约规定，发生违约行为又是取决于信贷市场的信息不对称。本文从信息不对称的视角，分别从贷款发生前和 贷款发生后的两个方面，研究商业银行与中小企业在融资过程中的博弈，并提出创建全面的信息网络、提高违约 惩罚成本以及引入物流金融做贷款担保等方式以解决中小企业融资的难题，促成商业银行与中小企业的共赢。 [关键词]信息不对称;博弈论;物流金融 [中图分类号] F832.4 [文献标识码]A [文章编号]loo6-169X (2013 )05-0057-04 涂杰平，夏彦婷，江西师范大学财政金融学院。(江西南昌 33∞77) 按时收回贷款。 近年来，中小企业资金链断裂，商业银行情贷于 产生逆向选择的原因主要是信息获取不通畅。 中小企业的问题越来越严重，尽管政府与银行多次 中小企业没有如同大型企业-般的渠道来了解放 出台扶持救助办法，但收效甚微。而笔者认为造成 贷信息，同样，商业银行也无法完全获得中小企业 这一困境的主要原因在于信贷市场信息的不对称， 由此引发商业银行与中小企业在融资过程中的博 实际营运能力的信息。 逆向选择之所以会产生，动机在于:首先，站在 弈。因此，可以通过对信贷市场信息不对称的博弈 商业银行的角度看，商业银行作为企业同样也需要 研究，找出商业银行与中小企业达成共赢的对策。 以营利和自身利益最大化为经营原则，故只愿意将 一、商业银行惜贷行为产生的原因 众所周知，信息不对称往往会导致逆向选择和 贷款放至能够使自己获利的对象，比如信誉良好、 道德风险。梅耶森(1991 )建议将所有由参与人选择 财务制度健全的大型企业，由此赚取丰厚的利差。 而对中小企业贷前评估和贷后监管成本太高，放贷 错误行动引起的问题称为道德风险气所有由参 与人错误报告信息引起的问题称为逆向选择。 额度小，业务量大，放贷风险也更大，众多因素导致 中小企业融资过程中的逆向选择主要表现在以 商业银行不愿意将贷款信息传达给中小企业;其 次，从中小企业的角度看，中小企业为了能够获取 下几方面:一是中小企业处于弱势地位，与大型企业 贷款维持经营和扩大生产，很可能会减少和隐蔽贷 相比难以获取贷款融资方面的信息;二是中小企业 款审查过程中的风险因素，通过造假和隐藏真实信 在申请贷款时刻意隐藏正确的信息以提高自身的 息的方式提升银行的信用评估而获取贷款，最终导 信用等级，从而使商业银行不能够正确的对其评级 和放贷，导致银行贷款损失，更为严重是导致了商业 致失信于商业银行。商业银行不愿意透露贷款信息 银行对中小企业放贷的不信任。在道德风险方面则 给中小企业，中小企业为了自身利益而