第六章投资银行讲述试卷.ppt

* 七、风险资本投资 风险资本又称创业资本，是指对新兴公司在创业期和拓展期进行的资金融通，表现为风险大、收益高。新兴公司尤其是运用高新技术研发新产品、新材料的公司具有很大的市场潜力，只要研发的新产品符合市场需要，往往可以获得远高于平均利润的利润。但却充满了极大的风险。由于高风险，普通投资者往往都不愿涉足，但这类公司又最需要资金的支持，因而为投资银行提供了广阔的市场空间。 投资银行涉足风险投资有不同的层次： 1.采用私募的方式为这些公司筹集资本； 2.对于某些潜力巨大的公司有时也进行直接投资，成为其股东； 3.更多的投资银行是设立“风险基金”或“创业基金”向这些公司提供资金来源。 * 八、衍生金融工具的创造与交易 期货、期权、互换、利率的上限与下限被称为衍生金融工具。 九、咨询服务 * * 本章小结 1、20世纪60年代以前，投资银行经历了漫长的产生和早期发展过程。 1929年以前是投资银行产生及持续发展的阶段； 1929—1933是投资银行膨胀及动荡的阶段。大量的商业银行和投资银行倒闭； 1933年《格拉斯—斯蒂格尔法》颁布以后，美国的商业银行和投资银行开始实行分业经营，投资银行进入新的发展阶段。 * 2、20世纪60年代以来，尤其是70年代中后期以来，金融创新和拓展国际业务是投资银行迅速发展的两个重要特征。 3、投资银行的定义通常是根据投资银行的业务范围确定的。美国著名的金融投资专家罗伯特·库恩（Robert Kuhn）认为对投资银行可以有4种定义，包括了从大范围的金融服务的广义定义到传统的狭义定义。 4、到目前为止，投资银行与商业银行在资金来源、主要业务、主要功能、利润主要来源及监管等方面仍存在较大的区别 * 5、投资银行的性质：投资银行是为资本市场的直接融资提供各种交易工具及配套服务的金融机构。 投资银行的资金来源主要通过证券的发行和交易筹集，其本源业务为证券承销 6、根据投资银行是否能经营商业银行业务可将投资银行分为分业模式和综合模式两种体制，前者以美、英、日为代表，后者主要以德国为代表。 * 7、根据不同的规模、信誉、业务范围、市场份额、客户基础等，投资银行又可以分为超大型投资银行；大型投资银行；次级投资银行；地区性投资银行；专业性投资银行；商人银行等类型。 8、投资银行经营的业务主要包括证券承销、证券交易、证券私募、收购与兼并、资产证券化、基金管理、风险资本投资、衍生金融工具的创造与交易、咨询服务等。 * 本章结束 * 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * * * * * 第六章 投资银行 investment bank * 教学目的与要求 了解投资银行产生与发展的历程； 掌握投资银行的性质及其与商业银行的区别； 掌握投资银行的主要业务及其内容。 * 结构安排 第一节 投资银行的产生与发展 第二节 投资银行的含义、体制与类型 第三节 投资银行业务 * 第一节 投资银行的产生与发展 投资银行是最典型的投资性金融机构，一般认为，投资银行是在资本市场上为企业发行债券、股票，筹集长期资金提供中介服务的金融机构，主要从事证券发行、承销、交易、公司购并与资产重组、公司理财、基金管理等业务。其基本特征是综合经营资本市场业务。 投资银行不是我们平时概念上从事存贷业务的商业银行，商业银行不能从事投资银行业务，投资银行也不从事个人/企业的存贷业务。 　　直到1999年美国《金融服务现代化法案》才允许银行控股公司可以不受限制从事证券承销、买卖以及共同基金业务、保险业务。 * 第一节 投资银行的产生与发展 一、投资银行的产生及其早期发展 1929年前： 产生阶段 1929－1933年： 动荡阶段 1934年至20世纪 60年代： 快速发展阶段 * （一）1929年前：产生及持续发展阶段 1.产生——最初产生于欧洲 英国的投资银行在兑换所的基础上发展起来 美国最早的投资银行是1761年建立，而公认的美国投资银行的创始人是撒尼尔.普赖姆。 2.投资银行早期发展的推动因素： （1）证券和证券交易 （2）战争及国债 （3）股份公司 （4）基础设施建设 （5）企业兼并 * （二）1929－1933年：膨胀及动荡阶段 1929年开始的股市大崩溃——经济危机的导火索 黑色星期四（1929.10.24）—揭开股市暴跌的序幕 黑色星期一（1929.10.28）