改革以来中国的资本形成与经济增长：一些发现及其解释论文.docVIP

　　改革以来中国的资本形成与经济增长：一些发现及其解释论文 1导言 近年来，中国经济的高速增长还能不能维持下去的问题正在引起经济学家更多的关注。这些年来的经验表明，中国经济实现高速增长的难度和成本似乎越来越大。而且，如图1所示，1994/1995年以来中国经济的增长速度还出现了显著而持续的下降趋势，尽管增长下降的幅度还值得进一步估算1。 更进一步，我们基于官方提供的增长率数据计算发现，1995年以来.freelan and Xu,1996,.freeli，2000）。 在估计部门利润率函数中，主要考虑的解释变量分别是资本-劳动的比率、企业的投资规模以及乡镇企业的进入份额等。根据我们对中国经济增长变动性质的解释，我们期望在统计上发现，（1）资本-劳动比率的上升对部门利润率有显著的负面效应；（2）乡镇企业的持续进入争夺了国有企业的利润，使部门利润率恶化；以及（3）企业的投资规模对利润率没有显著的“规模效应”。对于国有部门和乡镇企业部门，回归使用的利润率估计函数为 （1）∏it=αit+∑αijDij+β1（K/L）it+β2（K）it+γ（X）it+εit 这里，∏it为利润率，D为工业部门的特征，K/L为资本-劳动比率，K为企业投资规模，X代表乡镇企业的进入份额，ε是误差项，假定它符合正态分布。统计检验使用了1987-1992年6年的39个工业部门的“面板数据”（