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* * * * * * * * * 二、营运能力分析 应收账款平均余额=（期初余额+期末余额）/2 应收账款周转天数=应收账款平均余额×360/ 主营业务收入净额 =主营业务收入-销售折扣与折让 =应收账款+应收票据 * 二、营运能力分析 某公司流动资产由速动资产与存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。 要求：1.计算年末流动负债余额 2.计算年末存货余额 3.计算本年销售成本 4.假定年营业收入净额为960万元，应收账款以外的速动资产忽略不计，计算应收账款周转期。 项目 计算 1.年末流动负债余额 2. 年末存货余额 存货平均余额 3. 本年销售成本 4.应收账款年末余额 应收账款平均余额 应收账款周转率 应收账款周转期 270/3=90(万元) 270-90X1.5=135(万元) (145+135)/2=140(万元) 140X4=560(万元) 270-135=135 (万元) (125+135)/2=130(万元) 960/130=7.3846(次) 360/7.3846=48.75(天) 360X130/960=48.75(天) 某公司2000年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元，年初年末应收账款余额分别为200万元与400万元，年初年末存货余额分别为260万元与600万元，年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7，假定流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款与现金组成。 1.计算应收账款周转天数2.计算2000年存货周转天数3.计算年末流动负债余额，速动资产余额4.计算年末流动比率 某公司2000年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元，年初年末应收账款余额分别为200万元与400万元，年初年末存货余额分别为260万元与600万元，年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7，假定流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款与现金组成。 3.速动资产/流动负债=1.2 (速动资产-400)/流动负债=0.7 1.2X流动负债=速动资产 0.7X流动负债=速动资产-400 0.5X流动负债=400 流动负债=800(万元) 速动资产=1.2X800=960(万元) 4.流动资产=960+600=1560(万元) 流动比率=1560/800=1.95 * 三、盈利能力分析 2主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入净额×100% 3主营业务净利率=净利/主营业务收入×100% 4总资产净利率=净利/平均资产总额×100% 5净资产收益率=净利润/平均所有者权益 权益净利率、自有资金收益率 1主营业务毛利率=毛利/主营业务收入净额×100% * 三、盈利能力分析 根据ABC公司资料：计算一般分析的五个指标，假定财务费用即为利息支出 项目 计算 1.主营业务利润率 2.主营业务净利率 3.资产净利率 4.净资产收益率 5.资本保值增值率 6600/20000×100%=33% 2520/20000×100%=12.6% 2520/[(20000+23000)/2]=11.72% 2520/[(14600+16500)/2]=16.2% 16500/14600=1.130=113% * 四、发展能力分析 1主营业务增长率=主营业务收入增长额/上年主营业务收入 2利润增长率=利润增长额/上年利润×100% 3总资产增长率=总资产增长额/年初资产总额×100% * 四、发展能力分析 根据ABC公司资料：计算前三项指标 项目 计算 1.主营业务增长率 2.利润增长率 3.总资产增长率 (20000-18000)/18000=11.11% (4200-4000)/4000×100%=5% (23000-20000)/20000=15% 计算三年平均增长率 项目 1999年 2002年 利润总额 200万 300万 所有者权益 1500万 1800万 利润平均增长率 300=200(1+i)3 (1+i)3=1.5 i=14.46% 内插法求得 计算三年平均增长率 项目 1999年 2002年 利润总额 200万 300万 所有者权益 1500万 1800万 资本增长率 1800=1500(1+i)3 (1+i)3=1.2 i=6.26% 内插法求得 * 第三节 财务综合分析 * 第三节 财务综合分析 财务综合分析：将偿债能力、营运能力、盈利能力 发展能力等指标统一起来作为一个有机的整体，进行 相互联系的分析，对企业经济效益、财务状况、偿债 能力作出较为完整和综合的评价。 杜邦分析体系