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基于可变强度跳跃_GARCH模型_省略__以中国上市公司股票市场数据为例_黄苒
第 卷 第 期 中国管理科学 ，
２２ ６ Ｖｏｌ．２２ Ｎｏ．６
年 月 ，
２０１４ ６ ＣｈｉｎｅｓｅＪｏｕｒｎａｌｏｆＭａｎａ ｅｍｅｎｔＳｃｉｅｎｃｅ Ｊｕｎｅ ２０１４
ｇ
文章编号： （ ）
１００３－２０７２０１４０６－０００１－０９
基于可变强度跳跃 ＧＡＲＣＨ 模型的资产
－
价格跳跃行为分析
——— 以中国上市公司股票市场数据为例
１ ２
，
黄 苒 唐齐鸣
（ ， ；
华中师范大学经济与工商管理学院 湖北武汉
１． ４３００７９
， ）
华中科技大学经济学院 湖北武汉
２． ４３００７４
： ， 、 、 ，
摘 要 近年来 美国金融危机 欧债危机 地震等突发事件不断冲击着我国金融市场 各类资产价格频繁出现大幅
， 。 ， （
跳动 收益风险短期内急剧扩大 鉴于此 本文构建了门限效应下状态变量依赖自回归强度跳跃 ＧＡＲＣＨ 模型 简
－
） 。
称 ＴＳＤ ＡＲＪＩＧＡＲＣＨ 模型 来探讨股票资产价格随时间平滑波动和大幅度跳跃的双重特征 该模型扩展了现有
－ －
， ，
可变强度跳跃 ＧＡＲＣＨ 模型 克服了片面强调内生或外生因素的局限性 既允许跳跃强度受单个资产异质因素的
－
内生驱动， ， 。
以刻画跳跃变化的时变性及集聚性 也考虑了外部状态变量影响的门限效应 通过对不同类型中国上
，
市公司股票市场数据的实证分析
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