股权激励_研发投入与企业可持续发展_来自中国上市公司的证据_唐清泉.pdfVIP

DOI :10.13781/j.cnki .1007 -9556.2009.08.005 　　　　　　　　　　　　　山/西/财/经/大/学/学/报　　　　　　　　　　　　　 2009 8 Journ l of Sh nXi Fin nce nd Economics University Aug., 2009 31 8 Vol.31 No.8 股权激励、研发投入与企业可持续发展 ———来自中国上市公司的证据 唐清泉,徐　欣, 曹　媛 (中山大学 管理学院, 广东 广州510275) [　] 首先构造了股权激励、研发投入与企业可持续发展三者之间的理论分析框架, 然后利用上市公司2002～2005 年 的相关数据进行了实证检验。研究发现,企业股权激励与企业的研发活动显著正相关;在企业特征上, 高新技术企业的股权 激励能对研发投入产生更大的影响, 小型企业具有技术创新优势, 更注重研发投入;在盈利能力上,企业研发活动与企业的市 场销售额和盈利能力显著正相关;在可持续发展上, 间断的研发投入对企业的销售额和盈利能力均不具有明显的持续影响。 这些结果表明,股权激励是技术创新和企业可持续发展的动力。 [] 股权激励;　研发投入;　企业可持续发展 [] F830.9;F279.2　　　　[] A　　　　　　[] 1007-9556(2009)08-0077-08 Stock Right Incentive, Research Investment and Sustainable Development of Enterprises ———Evidence from Chinese Listed Comp nies TANG Qing-qu n, XU Xin, CAO Yu n (School of M n gement, Sun Y t-sen University, Gu ngzhou 510275, Chin ) Abstract:The uthors firstly construct the theoretic l n lysis fr mework of stock right incentive, rese rch investment nd sust in ble de- velopment of enterprises, nd m ke n empiric l n lysis on the rel ted d t from Chinese listed comp nies from 2002 to 20005.B sed on the results, the p per fin lly dr ws some import nt conclusions nd the uthor put forw rd some suggestion to h ndle with the rel tion. Key Words:stock right incentive;rese rch investment;sust in ble development of enterprises 　　、 ,, 、 20 , , 1997 、。 、1999 《 , 1997 , 45% 》、、 , 1999 500 、2005 《 89%, 》《》, ,2004 37.8% ,, 50%。 , , 。 [] 2009-06-18 [] 国家自然科学基金项目“我国企业 RD 创新投入的风险与有效性研究” [] 唐清泉(1960-), 男, 四 蓬溪人, 中山大学管理学院教授, 博士生导师, 研究方向是财务理论与会计控制;徐 　欣(1980-