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论我国宏观审慎监管与微观审慎监管协调机制 《 华北金融 》 　 ２ ０ １年５ 第８ 期 　 论 国宏观 我慎监审管 微观与 审慎 管协监机 制　调刘 志超　 中（央财经 大 学法学 　 北院京 　市１ ０ ０ ８０１ ） 　 摘 　 ： 要金 危 机融后 ， 金 融 系 体统系 性 风 险 不断 显凸 。观 审宏 慎 监管 念概 渐 逐获得 广认泛同 。 当今　 世界 各 国 的 宏 审观慎 监 管 模 式 ．特 别 是 在 宏 观审慎 监 管 与微 观 审 慎 管 监 协 的调 制 方 面 机， 存在 大较　 差　异 我作国 为 处 于正金 体融 制改 阶段革的发 中 国展家 ，同 面 样临金 融 体 系系统 性 风 险 。 本 文 借 鉴 美英 　欧 等 国家金在 审融慎监方管面 的经验 教和 训，从 监管主体、 监 权管力运 行与 制 、约审 监 慎管罚程序处等 　 方探 面 我 国究金融 审 慎监管 体 制的建 立与完善 　 关词键 ： 金监融管 ： 宏 观审 慎： 微观 慎审 　 图分 类 中号 ：Ｆ ８ ３ ． ０ ２ 文献标识码　： Ａ　 文章号 编 ：１ ００７ —４ ３ ２９ ２（０ １ ５） ８ —０ ００ ０ ９ — ０５　 ０ 世纪２ ８０ 代年， 预防为金危融的机爆发， 以最 　低 本要资 求基为础 的微观 慎审 管 开始监 世被 各 界国　 所认 ， 同逐并 渐成 为 融金监 管 支柱的 然而 ，。愈 演 愈　烈 次 贷的危 ，机使促人 们重新 视审 观微 审慎 监 究管　竟 能否 效有 防范和 化金解融 风险 。 ２ ０ ０年美 国８次贷 　危机所 引起 的全球融海金啸，致 使量大金机构融　倒 闭 各，国 金 业 融蒙 前所受未有 的损 失 。 种此局 面 出的 现　 ，引 了世界起各 国 金融监 管部门 学 和术界的 反思 ， 　 国 进 宏行观 慎审监 管 的 普遍 是都 金其融 主 部管门 ， 　尤 中以央银行 作 为宏观 审慎监 管 体为 主代 表。 其 次 ，　 就宏观 审 慎 监管的客 而言体， 宏 审观 慎监 主要管针 对 　的是 系 性金 融统 风险 ，或者 ，说其 是系 统 性金 融　 险风的 效有 对 。应 所谓 系 性统金融 风险， 是 指金融市 场　 的参与 者，包括 金融构机、 企 业 政、府和人个等， 能　不履 约的行 为起 其引他 参者与 不履能 约者或系统 性事　 件 的击冲引起 金 融 市 连场锁 反应 金和 融衡失 发诱金　 融 危机的 可性能 。 综上所述 ， 笔者 认 为， 宏观 审 慎　监管 是 指 金融 主管部 门 为维了 护 金 融 统 系整的体 稳 　定、 弥 补 融金漏 洞，针 对不 可控 素 因， 从 观 宏济经高 　对度 机跨 构的系 性金统 融风险 所作 出的 监和 管有　效应 对。 　 宏 审观慎 监概管 逐念渐 引 各 起广国泛重 视 。 一　 、 宏 观审慎 管监与 微观 审慎监 管 的　含 义 及 容内　 （一 宏） 观慎 审 监管含的 义 内容　及 后 金融 机时危 代 中宏，观审 监 管慎 重要性的已 　 无需 多 言 但是， 对 其内 涵特 和 至今未点 统 有一 。学有　 另外 对 于体具 实践中 宏 观审慎 监管 界 限亦是　 的提者 出 宏观审慎，管监（ｍ ｃａ ｏ —ｒｐ ｒ ｕ ｄ ｅ ｎｔｉ ａ ｌ ａ 　 ｐｐｒ ｏ ａ ｃ 　ｈｔ ｏ　 ｉｆ ｎ ｎ ｃ ｉ ａＭ　 ｒ ｅ ｇ ｕｌ ａ ｔ ｉｏ ｎ 是）与 微 观审 慎 监管 相 对 概的 念， 　指 融金 管 监当为减 局 少融 危机 金或 济经 波 给动融金 　众 纷纭 说。 合当结前流主点观 ， 者认为宏观笔慎审　监管 主 有要 种 监管两“ 维”度 一，方 是面 机跨 维构度 ；另　 一 方 面是 间维时度。 　 体系带来的损 失， 金融从系体整而非单一体机角 构　 实度的监施管。国 际清算银（ 行 ０ ２ ０ １） 宏将审观慎监　 管定为义 宏：审慎监观是微观管慎审管方监的有　法益 补 ； 该充 方 法不 仅 考单个虑金 机融构 风险 敞的 口 ， 更　 从融 金 系的 系统性体 角度 发出 对金融 体 系进行 风 险　监测 ， 从 而 实金 融稳现 。定 而 Ｅ ｖａ ｎ ｓ Ｈ、 ｌｉ ｂｅ ｒ ｓ ｅ