关于避险策略基金的指导意见 - 中国证监会.pdfVIP

关于避险策略基金的指导意见 为推动避险策略基金的平稳健康发展，保护基金份额持 有人合法权益，根据 《证券投资基金法》《合同法》《公开募 集证券投资基金运作管理办法》等相关规定，制定本指导意 见。 一、本指导意见所称避险策略基金，是指通过一定的避 险投资策略进行运作，同时引入相关保障机制，以在避险策 略周期到期时，力求避免基金份额持有人投资本金出现亏损 的公开募集证券投资基金。 前款所指相关保障机制包括： （一）基金管理人与符合条件的保障义务人签订风险买 断合同，约定由基金管理人向保障义务人支付费用，保障义 务人在避险策略基金到期出现基金份额净值低于基金合同 约定的投资本金情形时，负责向基金份额持有人补足差额。 基金管理人不对基金份额持有人承担差额补足责任，保障义 务人在向基金份额持有人补足差额后，无权利向基金管理人 追偿。 （二）经中国证监会认可的其他保障机制。 二、避险策略基金应当在基金合同、招募说明书等法律 文件中约定基金份额持有人投资本金的计算方法。 1 三、基金管理人应当在基金合同、招募说明书及宣传推 介材料中充分揭示避险策略基金的风险，同时说明引入保障 机制并不必然确保投资者投资本金的安全，基金份额持有人 在极端情况下仍然存在本金损失的风险。 基金管理人应当在基金合同、招募说明书及宣传推介材 料中清晰易懂地向基金份额持有人说明相关保障机制的具 体安排，并采用举例方式说明可能存在本金损失的极端情 形。 四、避险策略基金在避险策略期间不得开放申购、转换 转入。基金管理人应当在基金合同、招募说明书以及募集宣 传推介材料中明确投资者在避险策略期间赎回、转换转出的 基金份额是否可以获得差额补足保障，并对可能发生的损失 进行特别风险揭示。 五、避险策略基金的基金合同、招募说明书中应当采用 举例或其他形式简明扼要、清晰易懂地向基金份额持有人说 明该基金的投资策略安排。 六、基金管理人应当建立健全风险管理体系，采取有效 的风险管理措施，确保避险策略基金管理规模与风险控制水 平和投资管理能力相适应，确保避险策略基金的投资策略有 效执行。申请募集避险策略基金时，应当在申报材料中对投 资策略相关风险控制制度建立及执行情况进行详细说明。 2 七、基金管理人应每日监控避险策略基金单位累计净值 变动。避险策略基金单位累计净值低于避险策略周期到期日 基金合同约定的投资本金超过2%，或者连续20个交易日（建 仓期除外）低于避险策略周期到期日基金合同约定的投资本 金的，应当及时予以应对，审慎作出后续安排，并自发生之 日起3 日内向中国证监会及相关派出机构报告。 基金管理人应当每3个月开展避险策略基金压力测试， 压力测试的相关指标和测试规则由中国证券投资基金业协 会另行制定。 八、避险策略基金投资于各类金融工具的比例应当与该 基金的投资目标、投资策略相匹配。 避险策略基金的投资策略应当符合以下审慎监管要求： （一）避险策略基金投资于稳健资产不得低于基金资 产净值的80%，以获取稳定收益，尽力避免到期时投资本金 出现亏损。稳健资产应为现金，剩余期限不超过剩余避险策 略周期 1年的银行存款、同业存单、债券回购、国债、地方 政府债券、政策性金融债、中央银行票据、信用等级在AAA （含）以上的债券、信用等级在AAA （含）以上的非金融企 业债务融资工具以及中国证监会认可的其他金融工具。 （二）稳健资产投资组合的平均剩余期限不得超过剩余 避险策略周期。 3 （三）避险策略基金投资于具有基金托管人资格的同一 商业银行的银行存款、同业存单占基金资产净值的比例合计 不得超过20%，投资于不具有基金托管人资格的同一商业银 行的银行存款、同业存单占基金资产净值的比例合计不得超 过5%。 （四）稳健资产以外的资产为风险资产，基金管理人应 当建立客观研究方法，审慎建立风险资产投资对象备选库， 并采取适度分散的投资策略。 （五）基金管理人应当审慎确定风险资产的投资比例。 风险资产中，投资于权益类资产的，投资金额不得超过安