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会计信息有用性的实证检验 目录 一．研究目的 1 二．研究方法 1 2.1市场反应模型 1 2.2幼稚模型 1 2.3未预期盈余和股票异常回报的回归模型 2 三．样本的选择 2 四．数据处理过程 2 4.1市场反应模型 2 4.2股票异常回报值 2 4.3幼稚模型 3 4.4回归分析 4 五．实证结果分析 4 5.1回归分析结果 4 5.2相关性分析结果 4 六．结论及启示 5 6.1结论 5 6.2启示 5 会计信息有用性的实证检验 一．研究目的 结合鲍尔、布朗的《会计收益数据的经验评价》，采用实证检验方法对会计信息有用性进行分析。 二．研究方法 采用实证方法将会计盈余与股票回报联系起来，运用回归分析、最小二乘法，验证未预期盈余和股票异常回报之间的关系。 2.1市场反应模型 利用下面市场反应模型的公式，对PRjm-1与Lm-1做回归分析，PRjm是J公司在第M月的月股票价格比，Lm-1是对市场的月报酬率的估计。通过建立最小二乘法回归模型，计算出回归参数(b1j,b2j),最后得出回归报酬率的残差Vjm. 2.2幼稚模型 采用幼稚模型，在该模型中，预期盈余的替代变量是上年的实际盈余，为预期盈余变动就是当年盈余与上年盈余的差额。为了方便起见，我选择了EPS作为盈余变量，计算未预期盈余。 uj,t= Ij,t- Ij,t-1 uj,t：j公司t季度的盈余增量，即未预期盈余（盈余变