积极应对新一轮的市场波动 - accenture.pdfVIP

积极应对新一轮的 市场波动 在定价、交易和风险管理方面建立全新能 力有助于钢铁企业保持盈利水平，实现卓 越绩效 当前，四个重要的发展趋势正 图1为我们展示了近几年来市场 本文中，我们将深入讨论以下 在推动钢材产品及炼钢原材料的价 波动性的日益加剧，其中列举了几 问题： 格波动加剧： 种选定商品的季度价格同上年度平 1.日益加剧的市场波动性对钢铁企业 1.全球金融与经济领域的整体动荡； 均价格的差异百分比。如今，如何 的影响； 应对不断加剧的市场波动性已成为 2.新兴国家宏观经济政策变化更加频 钢铁企业日常工作所面临的一项重 2.在主动利用新兴工具和金融工具的 繁和突兀，由此对全球市场产生的 大挑战。此外，对于钢铁行业能否 过程中，钢铁行业需要应对的诸多 影响日益强烈； 问题和挑战； 确保投入成本与产品价格间的利差 3.原材料定价合同周期已由年度缩短 而言，价格波动性也令投资者的信 3.钢铁企业在进入金融领域时所需具 为季度或单月，甚至是更短； 心不断丧失—— 因为这正是在投资 备的各项重要能力。 周期中获得适当回报的必要条件。 4.第四，面对疲软的需求和不断加剧 埃森哲认为，无论钢铁企业可 的竞争，企业越来越难以消化过剩 于是，人们就钢铁企业如何有 接受的投入产出比率如何变化，只 产能，使得全球钢铁行业的整合几 效应对市场波动展开了广泛讨论， 有拥有先进风险管理能力和卓越交 乎停顿下来。 特别是钢铁行业究竟应主动出击， 易能力的企业方能取得先发优势， 进入期货市场或采用其他对冲机 并在市场波动性日益加剧的经济大 制，还是先作壁上观，静待金融市 潮中占据有利地位。 场和技术手段发展成熟再作行动。 图1. 金属价格波动性情况 （1990-2011年）。 100% 80% 异 差 的 值 均 平 年 一 上 比 相 60% 40% 20% 0% （ -20% -40% （