企业偿债能力及答案.docVIP

企业偿债能力分析 　　衡量企业财务实力的一项重要标准就是其偿债能力的大小。对于银行信贷人员来说，依据企业的财务报表对其长、短期偿债能力作出分析判断，无论是对于贷前决策、贷中管理，还是贷后评价都是至关重要的。 一 、 短期偿债能力分析 　　对于企业短期偿债能力的分析也可称为对企业资产变现能力的分析。它主要着眼于研究企业流动资产与流动负债的关系及有关项目的变动情况。一般来说，偿还流动负债的现金是从流动资产中产生的。企业的盈利并不决定其短期偿债能力的大小；在权责发生制下，企业可以有很高的利润，但却可能没有能力偿还短期负债，因为它缺乏可用的资金；反之，如果一个企业发生亏损，它仍然有可能有能力偿还短期负债。 　　分析企业的短期偿债能力，对于作为企业短期债务债权人的银行来讲无疑是十分重要的。但即使是银行仅对企业长期债务拥有债权，注意分析企业的短期偿债能力也是十分必要的，因为如果企业不能保持一定的短期偿债能力，那它自然也就不可能保持一定的长期偿债能力，更何况企业即将到期的长期债务一般也要用其可以在近期内变现的流动资产来偿还。 　　一、反映企业短期偿债能力的主要财务指标 　（一）流动比率 　　１.流动比率的计算公式。流动比率是流动资产除以流动负债的比值，简称流动比，又称营运资金比率。其计算公式为： 　　流动比率＝流动资产/流动负债 　　这一比率反映了企业的货币资金和预计可以转化为货币资金的流动资产（如应收账款的收回和销售存货而获取的货币资金）可资偿还短期债务的程度。它反映了企业的流动资产是流动负债的多少倍，比值越大，表明企业偿还短期债务的能力越强。根据A公司资产负债表,可以计算出其2014年流动比率为： 　　流动比率95/2801867.43≈7.08 　２.对流动比率的分析。流动比率的值并非越大越好，应有一个合理的限度。一方面，企业的流动资产在清偿流动负债以后应有余力去应付日常经营活动中其它资金的需要，并且鉴于存货、待摊费用等流动资产变现能力较差，因此一般来说要求流动比率不能小于１；另一方面，由于变现能力强的资产（如现金、银行存款、应收票据、应收账款等）往往盈利能力差，为了使企业的经营效果最好、盈余最大，流动比率不能过大，只要保证有足够的短期偿债能力即可。长期以来，西方的商业惯例一般要求生产企业的最低合理流动比率应保持在2.00左右。但６０年代中期以后，西方企业的流动比率有所下降，许多企业的流动比率均低于2.00。 　　计算出来的流动比率，只有和同行业的平均流动比率、本企业历史上的流动比率作行业及趋势比较才能知道这个比率是高还是低。在一些行业，流动比率低于2.00是正常的，但另外一些行业则要求流动比率必须大于2.00。 　　对流动比率作行业比较分析或同企业趋势分析虽有助于确定流动比率的高低，但却没有说明为什么这么高或这么低。要找出过高或过低的原因，还必须分析流动资产和流动负债所包括的内容以及经营上的因素。一般而言，营业周期、流动资产中的应收账款和存货的数额及周转速度是影响流动比率的主要因素。 　　有时，流动比率大，可能是企业被拖欠的应收账款过多、存货积压或产品滞销、货币资金过多、未能充分利用资金等原因造成的。 　（二）速动比率 流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的短期偿债能力，但速动比率比其更能说明资产的变现能力。这对于银行等短期债权人是一个十分重要的财务指标。 　　１.速动比率的计算公式。速动比率，是从流动资产中扣除存货部分再除以流动负债的比值，又称酸性试验比率、变现能力比率。其计算公式为： 　　速动比率＝速动资产/流动负债＝(流动资产－存货)/流动负债 　　在计算速动比率时，剔除存货的原因在于： 　　（１）在流动资产中存货的变现速度最慢； 　　（２）由于某些原因，部分存货可能已经损失报废，但尚未作处理； 　　（３）存货估价还存在着成本与合理市价悬殊的问题。 　　因此，把存货从流动资产中扣除而计算出的速动比率，比流动比率反映的短期偿债能力更加可信。 　　２.对速动比率的分析。通常认为正常的速动比率为１，低于１的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。 　　但这仅是一般的看法，因为不同行业的速动比率会有很大差别，并没有统一标准的速动比率。例如，零售商店通常仅采用现金销售而没有赊销的应收账款，因此可以保持一个低于１的速动比率，这不会影响其短期偿债能力。相反一些应收账款较多的企业，速动比率可能要求大于１。 　　评价速动比率指标,还应结合应收账款周转速度指标分析,因为其反映了应收账款的变现能力。 （三）现金比率 　　我们在分析企业的短期偿债能力时，往往还可能需要从最保守的角度对其资产的流动性加以考虑。例如，假设企业已将其应收账款和存货全部抵押给其他债权人的情况下，或怀疑企业的存货和应收账款存在着流动性问题时，就需要利用现金比