镍周报镍价延续调整走势（评级跌）剖析.PDFVIP

镍周报Nickel WeeklyReport 作者：有色金属组杨莉娜 执业编号：F0230456 联系方式：010 yanglina1@ 成文时间：2016年12月26日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 镍周报：镍价延续调整走势 （评级：跌） 要点： 镍价调整回落至9 万元附近。 从宏观影响因素讲，美元强势，圣诞节日临近，年末基金调仓，获利了结国内监管措施威力仍在， 资金面紧张，持续流出市场，商品普现承压。 从基本面影响因素而言，镍供应收缩情况继续，菲律宾仍在矿石供应季节性缩减的时期，且预期 仍有矿山关停，印尼可能限定性放宽某些精矿的出口，而从库存来看，国外渐近反弹至37 万吨上方， 而国内期镍库存降到9.5 万吨以内，两市总库存近期变化较小，国内电解镍供应继续缩小，不锈钢价 格冲高回落，年末购销转淡，需求预期支撑弱化。电解镍现货购销偏缓，成交清淡。黑色系剧烈回落 调整，镍价也受到一定影响。 伦镍回落至11000 美元以内震荡略偏弱。国内调整反复，90000 面临考验，线上仍有资金返场后 走升的可能，但若跌破支撑，则可能下探至87000 元附近，因此仍宜观察企稳后再介入操作。 请务必阅读最后重要事项 第1 页 一、一周镍市回顾（2016 年12 月19 日-12 月25 日） 二、宏观信息 受消费者服务支出上涨，大豆出口等提振，美国经济增长强劲，美国三季度GDP 由3.2%大幅上修至3.5%， 创2014 年三季度以来最高，预期为3.3%。美国二季度GDP 终值1.4%。很多经济学家预计，美国四季度GDP 或不能维持当下的强劲增速，四季度GDP 增速可能只有2.2%。 中央经济工作会议传达了一些新精神，其中防控金融风险较为显著。在增强汇率弹性的同时，保持人 民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要把防控金融风险放到更加重要的位置，下决心处置一批风险点， 着力防控资产泡沫，提高和改进监管能力，确保不发生系统性金融风险。要坚持基本经济制度，坚持社会 主义市场经济改革方向，坚持扩大开放，稳定民营企业家信心。要加强预期引导，提高政府公信力。 三、基本面 1、印尼经济统筹部部长周四称，如果矿商满足特定的条件，印尼将在2017 年1 月之后允许出口精矿。 Darmin Nasution 称，目前有承揽合同的矿商必须要获得一个特殊的采矿许可才能继续出口精矿。 Nasution 称，除此之外，他们必须支付出口税并在五年内建造炼厂。 在2014 年，印尼称其将从2017 年1 月起禁止所有精矿出口。不过，采矿业一直向政府施压，要求放 宽这一禁令。 2、11 月份我国共进口电解镍16192 吨，同比减少37.2%，环比增加13.3%；11 月份进口镍矿289 万吨， 同比增加4.3%，环比减少20.7%，其中从菲律宾进口269 万吨， 从印尼进口2.2 万吨，从新喀进口4.3 万 吨，从危地马拉进口9.8 万吨；另外进口硫化镍矿3.7 万吨；11 月份进口镍铁12 万吨，同比增加90.5%， 环比增加3.4%，其中来自印尼青山的量为8.6 万吨。 请务必阅读最后重要事项 第2 页 3、印尼国有矿业公司Aneka Tambang 的一位官员周三表示，公司计划在2017 年生产24,000 吨镍铁，高于 今年的2 万吨。Aneka Tambang 的运营总监Agus Zamzam 补充道，明年公司料生产2,100 千克黄金，与今 年的目标大致相同。 4、路透12 月20 日消息称，印尼矿业部煤炭和矿物事务署长Bambang Gatot 称，该部将2016 年印尼冰镍 产量预估下调至78,827 吨，2017 年目标产量80,000 吨；2016 年加工镍产量87.8 万吨，2017 年目标产量 下调至65.1 万吨。 5、一周主要图表 图1：现货报价下调 23,000