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中国独立炼厂进口原油保值方法探析 　　【摘 要】本文首先阐述了利用纸货市场对实货原油进行保值对中国独立炼厂的重大意义；其次说明了进口原油成本构成；重点探讨了进口原油保值的具体方法，最后给出不同保值方法效果的结论比较 【关键词】进口原油；成本；保值 2015年下半年，中国政府决定赋予符合相关规定的独立炼厂原油进口权，中国独立炼厂进口原油量随之大幅增长。鉴于进口原油成本占到炼化企业总经营成本的90%以上，降低进口原油采购成本，规避国际原油市场风险，对保证中国独立炼厂的健康发展有着极其重要的意义。利用国际原油纸货市场对进口原油实货进行保值，是中国独立炼厂降低进口原油成本、规避市场风险的主要手段 一、进口原油的成本构成 国际原油市场95%以上的实货贸易合同都是以浮动基准价和一定的贴水折扣进行交易。即原油成本=一定时期内的基准油价格±贴水+海运费+保险+其它杂费 基?视图鄹袷且桓霾欢ǖ谋淞浚?不同的油种挂靠不同基准油，世界主要基准油有ICE BRENT、DATED BRENT、NYMEX WTI、OMAN、DUBAI等。基准油价格随着国际原油市场行情的变化而剧烈变动。通常来讲，基准油价格在进口原油总成本中所占比重在70%以上，通过纸货市场操作，降低基准油价格成为降低进口原油实货总成本的主要手段 二、进口原油保值的主要方法 1.计价期转移 利用掉期（sw