同步性、隐性保险与商业银行市场约束——来自中国上市商业银行的经验证据.pdfVIP

〈会计与经搏研先)(双月刊) 2013 年第 1 翩 同步性、隐性保险 与商业银行市场约束 一一来自中国上市商业银行的经验证据 武建1 ，周红1 ，王晶晶2 (1.复旦大学管理学院，上海 2∞433; 2. 上海证券交易所博士后工作站，上海 2∞120) 【摘 要】 本文采用 Demirgüc-Kunt Huizinga (2∞4) 的研究模型，验证了在中国上 市商业银行中是否存在市场约束效应以及同步性和隐性保险对市场约束的影响。研究发 现了中国上市商业银行存在市场约束的证据，表现为银行风险增加时，存款增长率降低，说 明风险越大的银行越难吸收到存款;而且银行股价的同步性越低这一相关关系的敏感度越 高，说明银行向市场披露的自身信息越多，市场约束的效果越明显;而政府的支持则会降低 存款增长率与风险关系的敏感度，证明了隐性保险的存在会减弱存款人风险监督的激励。 [关键词】 市场约束;信息披露;隐性保险;同步性;上市银行 【申图分类号1 F830.9 【文献标识码1 A 【文章编号1 1∞9-6701 (2013 )01 咽55-09 信息时，市场参与者可以有效地现别并采取相 一、引言 应的行动，从而有效地促使银行实行审慎的经 1995 年 5 月，巴塞尔委员会正式提出市 营管理。2∞3 年12 月，中国银监会立足于中国 场约束，并在 1997 年《有效银行监管核心原 银行业现状，陆续颁布了《中华人民共和国银行 则》中将其列为有效银行监管的先决条件。 业监督管理法》、《商业银行内部控制评价试行 1999 年6 月，巴塞尔委员会正式将有效的市场 办法》、《商业银行资本充足率管理办法》、《商业 约束作为新资本协议框架的三大支柱之一， 银行市场风险管理指引》、《商业银行金融创新指 并于2(朋年1 月专门发布了《新的资本充足率 引》、《商业银行操作风险管理指引》、《商业银行 支柱之三一一市场约束)0 2(阳4 年 6 月的《新 内部控制指引》等一系列规章制度，标志着中国 巴塞尔协议》对市场约束机制进行了详细论述: 银行业正式引人新巴塞尔协议。另外，2∞8 年全 市场约束主要通过影响市场参与者的决策以 球金融危机爆发以来，随着一向被认为风险管理 及行为而实现:当市场参与者可以及时获得银 技术水平较高的花旗和高盛等世界著名的金融 行的财务状况、经营前景、风险管理水平等有效 机构纷纷陷入困境甚至破产倒闭，巴塞尔委员会 [收稿日期1 2012-11 -06 [基金项目] 教育部人文社会科学研究青年项目(12YJC84∞65) [作者简介1 1.武建(1982 - ) ，男，山东人，复旦大学管理学院会计系搏士生，研究方向:会计准则与资本市场，电子 邮箱:081025026@Þ ;周红(1964 -)，女，上海人，复旦大学管理学院会计系教授、博士生导师，研究方向:国际 会计准则、资本市场、会计理论;2. 王晶晶(1984-) ，女，浙江人，上海证券交易所博士后，研究方向:资本市场与分析师盈 利预测。