07第七章公债和公债管理研究.ppt

1.公债的概述 2.国债的功能与效应 3.公债的负担与规模 4.公债的管理 第七章 公债与公债管理 本章学习目标： 通过本章学习，了解有关公债几组相关概念和类别，掌握国债的功能与效应；着重掌握公债的负担与规模，掌握公债市场的管理。 第一节 公债的概述 一、 公债的产生和发展 公债是公共债务的简称，是政府以债务人身份,采取信用的方式,向国内外取得的一种债务收入，是政府财政收入的一种特殊形式,是调节经济的一个重要手段,反映着以国家为主体的一种分配关系。 　 A、是各级政府借债的统称。 B、是政府收入的一种特殊形式，具有有偿性和自愿性特点。 C、是政府信用或财政信用的主要形式。是“税收的预征” D、是政府可以运用的一种重要的宏观调控手段。 公债的出现要晚于税收，在奴隶社会就才开始萌芽，封建社会有了更进一步的发展。 公债真正大规模地发展，是在资本主义时期。原因主要有： 从支出需求看，国家对外扩张等职能引起了财政支出的过度膨胀，迫使资本主义国家不得不扩大公债的规模。 从供给条件看，经济增长促使闲置资本规模的扩大，给公债发行提供了大量的、稳定的资金来源。 公债的起源和发展 从理论发展看，赤字财政理论和赤字财政政策在西方各国的流行和推广，为公债的膨胀提供了理论上的诠释和制度上的保证。在20世纪30年代以前，公债发行规模相对有限；但此后，凯恩斯主义在西方盛行，为刺激总需求、缓和经济危机，不少发达国家纷纷推行赤字财政政策，大规模发行公债。在公债数额与日俱增的同时，有关的制度安排也逐渐完善，更为重要的是公债已越来越成为各国政府干预经济生活的重要工具。 公债的起源和发展 公债在我国的历史不是很长。我国古代一直没有公债制度,主要原因在于： 国家所有的一切，都是皇室财产，根本无需借贷。 重农轻商，商品经济很不发达，不存在发行公债的经济基础。 公债在我国的起源和发展 公债在我国的历史不是很长。我国古代一直没有公债制度,主要原因在于： 国家所有的一切，都是皇室财产，根本无需借贷 重农轻商，商品经济很不发达，不存在发行公债的经济基础 清政府于光绪20年（即1894年）发行了中国历史上的第一次公债：息借商款，当时发行目的是为了应付甲午战争的军事支出需要。此后的北洋军阀政府和国民党政府也曾多次举债。 公债在我国的起源和发展 新中国建立以后，我国的国债发行分为五个阶段： 第一阶段是新中国刚刚建立的1950年，当时为了制止保证仍在进行的革命战争的供给和恢复国民经济的需要，发行了总价值约为302亿元的“人民胜利折实公债”。 第二阶段是1954—1958年，为了进行社会主义经济建设，分五次发行了总额为3546亿元的“国家经济建设公债”。 第三阶段是1979年实行改革开放政策以后至1993年，从理论上矫正了所谓“既无内债，又无 外债，是社会主义的优越性”的错误观念，同时，由于在改革中实行放权让利政策，财政连年出现赤字，开始重新启用公债，但公债规模较小，1993年公债实际发行381.3亿元。 第四阶段是1994-1997年，从1994年起，公债发行额从以前的几百亿元一下子突破1000亿元，而且发行规模不断扩大，1997年公债发行规模达2476.8亿元。其原因除了财政赤字增加、经济建设需要外，另一个重要原因，1994年《中华人民共和国预算法》实施以后，规定中央财政不得向银行透支，财政赤字只能通过发行公债来弥补。 第五阶段是1998年至今，1998年我国开始实行积极的财政政策，扩大财政支出，加大对基础设施的投资力度，国债规模又上一个新的台阶。1998年发行公债规模达6591亿元（其中，2700亿元用于补充国有商业银行资本金），至2002年，公债发行规模已达5727亿元。 二、公债的概念 （一）公债的性质 1.公债是一种特殊的信用范畴 2.公债是一种特珠的财政范畴 公债是一种虚拟的借贷资本 公债体现了债权人（公债认购者）与债务人（政府）之间的债权债务关系。具有有偿、自愿的特性，表现为一种借贷资本，由认购者提供其闲置资金，由政府以税收收入进行还本付息。 公债资本与其他资本存在的区别在于公债资本（用于非生产性开支）并不是现实资本，而只是一种虚拟的资本。公债影响整个社会资本的融通，但是不会引起社会资本量的变化。对持有者来说，资金的使用权已经转移到政府手中，换得的仅仅是所有权证书，它本身不是资本，而只是债权。用于生产性开支的公债则表现为不能提取的公共设施等国家的现实资本。 公债体现一定的分配关系，是一种“延期的税收”　　公债的发行，是政府运用信用方式将一部分已作分配、并已有归宿的国民收入集中起来；公债资金的运用，是政府将集中起来的资金，通过财政支出的形式进行再分配；而公债的还本付息，则主要是由国家的经常收入----税收来承担。因此，从一定意