中级财管公式整理.docVIP

第二章 风险与收益分析 1、单期资产收益率＝利（股）息收益率+资本利得收益率 2、 3、 指标 计算公式 结论 若已知未来收益率发生的概率以及未来收益率的可能值时 若已知收益率的历史数据时 预期收益率 E（R） E（R）= = 反映预计收益的平均化，不能直接用来衡量风险。 方差 = = 期望值相同的情况下，方差越大，风险越大 标准差 σ σ= 期望值相同的情况下，标准差越大，风险越大 标准离差率V V= V＝ 期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大 4、资产组合预期收益率＝ 5、资产组合方差＝ 6、两项资产的协方差 7、单项资产的β系数=＝＝ 8、资产组合的β系数βp=Wiβi 9、风险与收益一般关系： 必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率＝无风险收益率＋风险价值系数（b）×标准离差率（V） R＝Rf＋b×V 10、资本资产定价模型： 必要收益率＝无风险收益率＋β×（市场组合平均收益率－无风险收益率） R＝Rf＋β×(Rm－Rf) 11、套利定价理论的基本形式为：E（R）=Rf*+b1+b2+…+bn（Rf*是不包括通货膨胀因素的无风险收益率，即纯粹利率） 第三章 资金时间价值与证券评价 1、单利终值与现值 F=P×（1+n×i） P=F/（1+n×i） 2、复利现值与终值 F＝P×（F/P,i,n）＝P×（1＋i）^n P＝F×（P/F,i,n）＝F×（1＋i）^（－n） 3、普通年金 ① 终值系数与偿债基金系数 F＝A×（F/A，i，n）＝ （A/F，i n）＝1/（F/A, i n） （F/A, i n）＝[（F/P,i,n）-1]/i ② 现值系数与资本回收系数 P＝A×（P/A，i，n）＝ （A/P ,i n）＝1/（P/A ,i n） （P/A ,i n）＝[1-（P/F,i,n）]/i 4、即付年金 ① 终值 方法一：F＝A（F/A，i，n）（1＋i）F＝A[（F/A，i，n＋1）－1]② 现值 方法一：P＝A（P/A，i，n）（1＋i）P＝A[（P/A，i，n－1）＋1]F＝A（F/A，i，n）P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m）P＝A×[（P/A,i,m＋n）－（P/A,i,m）]P=A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m＋n）　1+i=（1+r/m）m （i为实际利率；r为名义利率；m为年内计息次数。） 8、股票的收益率 ① 本期收益率＝（分子指上年发放的每股股利；分母是指该股票当日证券市场收盘价） ② 持有期收益率＝（若持有时间超过一年，即贴现率） 持有年限＝实际持有天数÷360 持有期年均收益率＝ 9、普通股的评价模型（股票价值） ① 有限期持有股票 未来各期股利收入的现值　 股票价值　　 + 　 未来售价的现值　 ② 无限期持有股票 A．股利稳定不变 V＝ D／K B．股利固定成长 V= C．三阶段模型 股票价值＝股利高速增长阶段现值＋股利固定增长阶段现值＋股利固定不变阶段现值 10、债券的收益率 ① 票面收益率/名义收益率/息票率＝×100% ② 本期收益率/直接收益率/当前收益率＝×100% ③ 持有期收益率（参考股票） 11、债券的评价模型 未来各期利息收入的现值　 　　 未来到期本金或售价的现值 第四章 项目投资 1、项目总投资（会计）＝原始总投资（财管）＋建设期资本化利息 2、原始总投资＝建设投资＋流动资金投资/营运资金投资/垫支流动资金 3、建设投资＝固定资产投资＋无形资产投资＋其他投资（生产准备和开办费投资） 4、固定资产原值＝固定资产投资＋建设期资本化借款利息 5、项目计算期＝建设期＋运营期＝建设期＋试产期＋达产期 6、 7、本年流动资金投资额＝本年流动资金需用数－截止上年的流动资金投资额＝本年流动资金需用数－上年流动资金需用数 本年流动资金需用数＝该年流动资产需用数－该年流动负债可用数 8、某年经营成本/付现的营运成本 ＝不包括财务费用的总成本费用－非付现折旧、摊