一次性收付款项终值与现值的计算.ppt

第一节一次性收付款项终值与现值的计算 钭志斌 丽水职业技术学院 “复利是世界第八大奇迹，数学有史以来最伟大的发现”——（美）爱因斯坦 资金时间价值称之为理财的“第一原则”。 一、资金时间价值 资金时间价值（Time Value OF Money）是指在不考虑风险和通货膨胀的条件下，资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。 不考虑风险和通货膨胀的条件下 资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值 【例2-1】年初的100元≠年末的100元 假如你现在用100元钱购买了一年期国债，利率为10%，1年后的本息和为110元； 在无风险和通货膨胀的条件下 增值的10元利息收入，就是货币的资金时间价值。 年初的100元＝年末的110元。 二、单利的计算 单利（SimPle Interest）是指只按本金计息，其产生的每期利息不再加入本金计算利息的一种计息方式。 即本生利。 它只适合于特定情况下的计算，比如商业票据贴现息的计算。 I表示利息 P表示现值 F表示终值 i表示一定期间的利率 n表示计算利息的期数 必须注意利率与计算期数的时间范围要一致。 （一）单利的终值计算 终值又称将来值（Future VAlue），是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。 单利终值的计算公式为： F=P+P×i×n=P×(1+i×n) （二）单利的现值计算 现值（Present VAlue）又称本金 是指未来某一时点上的一定量的资金折合到现在的价值。 单利现值公式： 【例2-2】商业汇票到期值与贴现款的计算 江南公司收到一张面值为50000元的带息票据，票面利率为4%，出票日为6月15日，到期日为8月14日，则该票据到期值为多少？ 票据的到期值就是票据的未来值，即票据的终值。 江南公司持有票据天数为60天。 其到期值为： 倘若该企业急需资金，于6月27日到银行办理贴现，银行规定的贴现率为6%，则该企业实得贴现款为多少？ 将未到期的票据申请贴现，实质上是根据其到期值求现值。 该票据贴现期为48天。 其现值为： 三、复利的计算 复利（ComPound Interest）是指将每期利息加入下期本金再计利息，逐期滚算，利上加利的一种计算利息方法。 即本生利，利滚利。 这里所说的计息期是指相邻两次计息的时间间隔，如年、月、日等。 根据国际惯例，不论投资、筹资还是存款业务，通常按复利计算。 （一）复利终值的计算 复利终值是按复利计算若干期以后的本利和。 复利计算 若干期以后的本利和。 复利终值的表达式推导： 一年期的复利终值F1=P+P×i=P(1+i)1 二年期的复利终值F2= F1+ F1×i= F1 (1+i)= P(1+i)2 三年期的复利终值F3= F2+ F2×i= F2 (1+i)= P(1+i)3 第n期复利的终值为： 其中的(1+i)n被称为复利终值系数 可以用（F/P，i，n）来表示。 它表示1元钱的本金在特定利率和期数条件下到期的本利和， 查“复利终值系数表”来确定1元复利终值。 【同步训练2-1】根据“复利终值系数表”确定复利终值 请你根据“复利终值系数表”来检验下列的复利终值系数是否正确,并说出他们的含义？ （F/P，12％，1）＝1.1200 （F/P，12％，2）＝1.2544 （F/P，12％，3）＝1.4049 【例2-3】复利终值的计算与资产增速的比较 某项投资的年回报率为12%。江南公司计划投资30000元，所得的收益用于再投资。 请你分别计算第1年年末、第2年年末、第3年年末该公司该项资产将会增值多少？ 解：根据Fn= P(1+i)n，可得： F1=P(1+i)1=30000×（F/P，12％，1）=30000×1.1200=33600元 F2=P(1+i)2=30000×（F/P，12％，2）=30000×1.2544=37632元 F3=P(1+i)3=30000×（F/P，12％，3）=30000×1.4049=42147元 复利在短期内的效果不是很明显,但是随着期限的增加，它的作用是相当大的。 （二）复利现值的计算 复利现值是复利终值的对称概念 是指未来一定时间的特定资金按复利计算现在的价值。 或者说是为取得将来一定本利和现在所需要的本金。 复利终值计算公式： 所以，复利现值的计算公式： (1+i)-n是把终值折算为现值的系数 用符号（P/F，i，n）来表示。 【例2-4】现在的钱能否满足2年后的投资需求 江南公司计划在2年后购买一台数控机床，机床的售价为80000元。 若银行存款利率为8%，该公司要存入多少钱才能在2年后买到那台机床？ 如果现在存入60000元，能满足购买的需要吗？假设2年后机床价格不变。 我们应该计算出2年后机床售价的现值并与当前60000元比较。 P=F(1+i)