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现金流量和资金等值计算 一、现金流量构成 现金流量（Cash Flow , CF） 现金流入（Cash In Flow , CI） 销售（经营）收入、资产回收、借款等 现金流出（ Cash Out Flow , CO） 投资、经营成本、税、贷款本息偿还等 净现金流量（NCF） NCF＝CI－CO 现金流量图 时间轴和时间轴的垂直线（表示现金流出和现金流入，并注明金额） （一）投资 项目总投资 建设投资（习惯上称固定资产投资） 流动资金投入 项目建设期借款利息 项目建成后，投资转化为相应的资产： 固定资产 无形资产 递延资产 流动资产 工业项目建设投资构成 固定资产 使用年限较长，单位价值在规定标准之上，在生产过程中为多个生产周期服务，在使用过程中保持原有实物形态的资产。 所有权的分类：自有固定资产和租入固定资产。 无形资产、递延资产 无形资产：指没有物质实体而以某种特殊权利和技术知识等资源形态存在并发挥作用的资产，如专利、商标、版权、土地使用权、非专利技术、商誉、特许经营权等。 递延资产：项目筹建期间发生的各项费用，计入开办费用。 工业项目流动资金构成 流动资金＝流动资产－流动负债 （二）成本费用 成本费用中的固定资产折旧费 我国实行固定资产分类折旧制度。 直线折旧: 年限平均法 工作量法 例： 某固定资产原价为10000元，预计使用年限为10年，预计使用时间为30，000小时，第一年到第三年的使用时间为4500、4200和4000小时；预计总产量为15，000件，年产量分别为3000、2500和2100件，求各种情况下的折旧额。 成本费用中的无形、递延资产摊销费 无形资产的原值相对于获得无形资产的实际支出。 无形资产原值按无形资产的有效使用期平均摊销，并计入成本费用。摊销期限不少于10年。 递延资产指不能全部计入当期损益，需要分期摊销计入成本的各项费用。如开办费、租入资产改良费。开办费按不少于5年的期限摊销。租入资产改良费按租赁期限摊销 成本费用要素及其现金流属性 经营成本＝总成本费用－利息支出－折旧、摊销费 其他成本的概念 沉没成本（Sunk cost）：以往发生的对当前决策无关的费用。 机会成本（Opportunity cost）：一种具有多种用途的有限资源置于特定用途所放弃的收益。 边际成本（Marginal cost） （三）销售收入、利润及税金 销售收入 － 总成本费用 － 销售税金及附加 _____________________________________________________________________ ＝ 销售利润 － 所得税 _____________________________________________________________________ ＝ 税后利润 － 公积金 － 公益金 _____________________________________________________________________ ＝ 可分配利润 二、资金等值计算 不同时间发生的等额资金在价值上是不等的，把一个时点上发生的资金金额折算成另一个时点上的等值金额，称为资金的等值计算。 把将来某时点发生的资金金额折算成现在时点上的等值金额，称为“折现”或“贴现”。 将来时点上发生的资金折现后的资金金额称为“现值”。 与现值等价的将来某时点上的资金金额称为“将来值”或“终值”。 常用资金等值计算公式 现值与将来值之间的换算 其中 i 是反映资金时间价值的参数，称为“折现率”。以上两式亦可记作： 常用资金等值计算公式 等额年值与将来值之间的换算 其中 A 是从第 1 年末至第 n 年末的等额现金流序列，称为“等额年值”。以上两式亦可记作： 常用资金等值计算公式 等额年值与现值之间的换算 亦可记作： 若 则： 资金等值计算 课堂练习： 1. 我国银行目前整存整取定期存款年利率为：1年期2.25％；5年期2.88％ .如果你有10000元钱估计5年内不会使用，按1年期存入，每年取出再将本利存入，与直接存5年期相比，利息损失有多少？ 2. 以按揭贷款方式购房，贷款10万元，假定年利率6％，15年内按月等额分期付款，每月应付多少？ 3. 贷款上大学，年利率6％，每学年初贷款10000元，4年毕业，毕业1年后开始还款，5年内按年等额付清，每年应付多少？ 资金等值计算 课堂练习： 4.某企业准备引进一条生产线，引进此生产线需要150万元，企业可以有两种付款方式，一种就是在签约时一次付清；还有一种付款方式，就是签约时候付出50万元，生产线两年后投入运营，以后从每年