市场监管、会计准则和上市公司的博弈与协调--基于深华源案例的剖析.pdfVIP

第20 卷第l 期 上海立信鑫计学院学报 2006 iI: 1 月 25 日 Vol. 20 No.1 )ourna) of Shanghai LiXin University of Commerce )8n.25 , 2006 市场监管、会计准则和上市公司的博弈与协调 一一一基于深华源案例的剖析 张呜 (上海财经大学会计与财务研究院，上海 200433) E摘 要I 义幸关注 2001 年深华源违反会计准则规定是F 成功避免暂停上市监管的事件， 采用案例分析方法，深入揭示了在我国资本市场监管中，由独特的监管机构设立、监管权力分 配及现有监管水平所形成的资本市场监管者、会计准则制定者和上市公司间的动态博弈和协 调过程。通过分析该过程中悉拿出的一系列有待改善的制度安排和监管依据，提出了进一步 提高资本市场监管效率、缩短博弈过程的政策建议. 【关键词E 市场监管;会计准则;傅-if.;案例分析 【中图分类号】 F830.91 [文献标识码1 A [文章编号】 1009-6701(2006)01-0010-08 一、 引言 证会计信息披露质量、规范上市公司行为和维 在西方的市场管制研究中，通常把市场参 护投资者利益的重要机制与手段，但与此同时， 与者划分为市场管理者、公司和投资者三方，并 面对新兴资本市场中不断涌现的新问题和新情 况，准则制定者和市场监管者自身也有一个逐 在此基础上建立博弈模型和基本理论框架，从 步发展和完善的过程。然而，制定权与监管权 而分析和解释管制标准的确立过程和市场的发 展轨迹。然而，在我国独特的制度背景下，按照 的分离使得不同市场管理者之间也存在着利益 独立主体的判断标准一一利益独立和市场影响 和理念协调的问题。另外，准则制定机构与市 力，我们发现国内资本市场的投资者主体弱化 场监管机构监管理念的统一程度、准则制定的 甚至缺失，市场管理者主体演变为市场监管者 成熟程度和监管手段的完善程度等，又进一步 和会计准则制定者，资本市场的发展实际上是 影响了市场博弈与协调的程度和具体过程。 在我国以往同类研究中，研究者们大都以 建立在市场监管者、会计准则制定机构和上市 公司间三方婷弈的基础上，这在根本上改变和 西方研究成果为鉴， 关注上市公司、投资者与准 决定了我国资本市场监管的梅弈过程和协调发 则制定方之间的利益博弈过程，却忽视了由政 展路径。 府主导型市场发展模式和独特管理机构设置方 纵观中国资本市场十余年的发展历史，上 式所形成的更具中国特色的上市公司、准则制 市公司、会计准则制定者和资本市场监管者的 定者和资本市场监管者间的博弈和协调过程。 博弈与协调是市场渐进发展和监管不断完善的 本文拟以案例研究的方法，揭示我国资本市场 重要轨迹。会计准则制定和资本市场监管是保 监管、会计准则制定和上市公司行为的动态博 E收稿日期】 2005- 11-19 [f乍看简介1 张鸣(1958-) ，男，上海人.上海财