杉杉股份：锂电材料全产业链缔造者.doc

杉杉股份：证券投资咨询S0490612080017 摘要：随着上海新能源的7.7亿鹤岗的4.5亿石墨二期产品涵盖正极、负极、电解液、隔膜、铝壳，以及与此有关的原材料资源产品等，是全球综合规模最大，种类最齐的锂离子电池材料专业供应商杉杉科技成立于1999年，一直专注于锂离子电池材料研究开发与生产经营，至今已有1年的发展历史，是中国锂离子电池材料第一品牌，被业内誉为中国锂电材料超市全球锂电正极材料技术规模领先者 是国家高新技术企业，拥有年产10000吨锂电正极材料的生产规模，目前产品有钴酸锂、锰酸锂、镍钴二元系、镍钴锰三元系、磷酸铁锂、钛酸锂等达到国内领先、国际先进水平锂电池材料业务正以国内客户为核心，比克大力拓展国际市场将借助“伊藤忠商事”全球化的市场网络和“日本户田”全球领先的正极材料技术，将公司打造成世界一流的新材料供应商二期总投资接近3亿元产能翻番销售量达到4942吨，同比2011年增长78.38％，销售收入83015万元，同比增长44.88％，实现净利润达到2100万元，营销先行研发部门在新产品开发及市场应用规模可以，可以强化市场地位，挤压竞争对手，争取供应商更多资源世界最大规模锂离子电池负极材料供应商是负极材料龙头企业，技术和产品性能国际领先设计产能达到12000吨。杉杉科技有限公司凭借其在锂电池材料配套方面的独特优势以及完整的产业供应链， 　　杉杉拥有负极的中间相炭微球技术。其中间相炭微球产品技术壁垒比较高，主要供应中高端市场，具有核心竞争优势，公司是国内最大的人造石墨制造商负极材料行业集中度相对最高，成功实现了进口替代且该领域仍具备一定的技术壁垒，而公司在人造石墨与中间相炭微球细分产品领域具备显著的技术与规模优势，预计增长可预期。为实现“世界最大规模锂离子电池负极材料供应商”的宏伟目标，公司现已计划斥在国家级上海闵行经济技术开发区临港园区战略性新兴产业基地建设年产20000吨新能源锂离子电池负极材料项目和年产1000吨新能源锂离子电池合金材料项目，旨在打造全球规模最大的新能源锂离子电池负极材料产业基地。上管委会审项目现已进入图纸设计阶段，预计土建施工工作， 2014年达产，目标是动力电池负极材料，闵行生产基地采用自动化生产流程设计，产品一致性会更好，全面满足动力电池客户对材料的品质与规模要求。“该研发项目涵盖了整个锂电池的相关技术。”。，上海杉杉科技有限公司与台湾中钢碳素股份有限公司于 2012 年 3 月份达成共同开发中间相负极材料的协议，目前处于相互交流实验性数据阶段。 南北开拓2010年9月公司三期扩产工程已完工，公司在锂电池电解液方面的产能已达到年产5000吨规模。一旦电动汽车全面步入产业化，对锂电的需求将进一步释放，基于这样的发展前景，公司已开始计划在实施四期扩产计划廊坊杉杉的投建打下了坚实的基础2013年东莞杉杉南北开拓的蓝图从2012年初开始，投入千万资金组建占地近千平方米现代化、专业化的工程研发中心东莞市挂牌的唯一一家锂离子电池专业工程研发中心。 日本东京召开的第四届国际二次电池展展示了公司最尖端的技术相信2013年，东莞杉杉将有更多的新型产品推出市场，并引领市场的发展正式介入隔膜领域 扩张锂电王国版图杉杉股份2011年半年度报告证实，其控股子公司宁波杉杉新能源技术发展有限公司出资75万元，创建东莞市高杉化学制品有限公司宣告了杉杉股份正式介入锂电池隔膜领域早在2003年杉杉股份就开始与科研院所合作开发隔膜，目前还没有量产。据悉，东莞市高杉化学制品有限公司成立于2011年6月，注册资金100万元，主要销售锂离子电池隔膜及相关配件、货物及技术进出口，产能100万平方米/月台湾高银科技在中国大陆地区的唯一代理商 至此，在锂电池的四大材料中，杉杉科技已全部介入 杉杉科技东莞子公司某负责人坦言，隔膜在技术上确实存在难度，杉杉科技在进军隔膜时，不会是一开始就自己生产，而是首先进行市场准备，先代理销售境外隔膜产品，最后才实现自主生产。伊藤忠产业链垂直一体化5年内将锂电池全产业链打通，并通过技术升级、管理升级将自身打造成全球最大的锂电池材料供应商之一，要实现杉杉的锂电的目标，意味着未来几年杉杉在锂电池上面或许将有更大的动作。 除了涉及全部锂电池材料，积极向上下游拓展，我认为公司是最有可能伴着爆发式增长而爆发式成长的公司之一 杉杉科技一直致力于构筑全产业链的竞争态势，通过上下游整合，实现其“锂电王国”的梦想，进一步巩固其作为国内最大规模电池材料供应商的地位Heron Resources Limited签署的关于 Yerilla镍钴矿项目，双方一直致力于协商下一阶段的共同开发合作方，这一个项目杉杉未来或要通过定向增发来处理澳矿的所需的资金问题，也有可能与伊藤忠杉杉科技还在不断往产业