财务管理实训3、4.docxVIP

1、某企业预测2008年度赊销收入为4500万元，信用条件是（2/10，1/20，N/40），其变动成本率为55%，企业的资本成本率为15%。预计占赊销额50%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额40%的客户利用1%的现金折扣，其余的在信用期付款。一年按360天计算。要求：（1）计算2008年度应收账款的平均收账期；（2）计算2008年度应收账款的平均余额；（3）计算2008年度应收账款的机会成本；（4）计算2008年度现金折扣成本。2、某公司预计的年度赊销收入为5000万元，信用条件是(3／10，2／20，N／45)，其变动成本率为40％，资金成本率为10％，收账费用为120万元，坏账损失率为2．5％。预计占赊销额60％的客户会利用3％的现金折扣，占赊销额18％的客户利用2％的现金折扣。一年按360天计算。要求：（1）计算平均收账期；（2）计算应收账款平均余额和维持赊销业务所需的资金；（3）计算应收账款机会成本；（4）计算现金折扣成本；（5）计算信用成本；（6）计算信用成本前收益；（7）计算信用成本后收益。3、某企业每年需要耗用甲材料5000千克，该材料的单位采购成本为8元，单位存货年变动储存成本为3元，平均每次订货成本1200元。一年按360天计算。要求： （1）计算经济订货批量；（2）计算最佳订货次数；（3）计算最佳订货周期；（4）计算经济订货批量的相关总成本；（5）计算经济进货批量平均占用的资金；（6）假设材料的在途时间为4天，保险储备量为50千克，计算再订货点。4、已知宏达公司拟于 2000年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为5％；已知，(P／A，10％，5)=3．7908，(P／F，10％，5)=0．6209。不考虑建设安装期和公司所得税。要求：(1)计算使用期内各年净现金流量。 (2)计算该设备的静态投资回收期。 (3)计算该投资项目的投资利润率(R0I)。 (4)如果以10％作为折现率，计算其净现值。5、甲公司计划用新设备替换现有的旧设备，旧设备预计尚可使用5 年，旧设备账面价值为80000元，目前变价净收入为65000元。新设备投资额为180000元，预计使用5年。至第5年末，新设备的预计残值为8000元，旧设备的预计残值为3500元。预计使用新设备可使企业在第1年增加营业收入30000元，第2到4年每年增加营业收入40000元，第5年增加营业收入45000元，使用新设备可使企业每年降低经营成本12000元，无建设期。该企业按直线法计提折旧，所得税税率为25%。 要求：（1）计算使用新设备比继续使用旧设备增加的投资额；（2）计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失抵税； （3）计算使用新设备比使用旧设备每年增加的息前税后利润；（4）计算使用新设备比使用旧设备每年增加的净现金流量； （5）计算该方案的差额投资内部收益率；（6）若行业基准折现率为20%，确定应否用新设备替换现有旧设备。6、XYZ公司拟进行一项完整工业项目投资，现有甲、乙、丙、丁四个可供选择的互斥投资方案。已知相关资料如下：资料一：已知甲方案的净现金流量为：NCF0=-750万元， NCF1=-200万元， NCF2=0万元， NCF3～11=220万元，NCFl2=310万元。假定运营期不发生追加投资，XYZ公司所在行业的基准折现率为16%。资料二：乙、丙、丁三个方案在不同情况下的各种投资结果及出现概率等资料见表1：表1资 料金额单位：万元乙方案丙方案丁方案出现的概率净现值出现的概率净现值出现的概率净现值投资的结果理想0.31000.42000.4200一般0.4600.61000.2300不理想0.31000C*净现值的期望值A140160净现值的方差*B*净现值的标准差**96.95净现值的标准离差率61.30%34.99%D资料三：假定市场上的无风险收益率为6%，通货膨胀因素忽略不计，风险价值系数为10%，乙方案和丙方案预期的风险收益率分别为11%和8%，丁方案预期的总投资收益率为22%。要求：（1）根据资料一，指出甲方案的建设期、运营期、项目计算期、原始总投资，并说明资金投入方式。（2）根据资料一，计算甲方案的下列指标：①不包括建设期的静态投资回收期；②包括建设期的静态投资回收期；③净现值（结果保留小数点后一位小数）。（3）根据资料二，计算表2中用字母“A-D”表示的指标数值（要求列出计算过程）。（4）根据资料三，计算下列指标：①乙方案预期的总投资收益率；②丙方案预期的总投资收益率；③丁方案预期的风险收益率和投资收益率的标准离差率。（5）根据净现值指标评价上述四个方案的财务可行性。XYZ