商业银行参与企业公司治理的国际经验.pdfVIP

GLOBAL VIEW 全球视线 Experience of commercial bank in corporate government in developed countries 商业银行参与 企业公司治理的国际经验 口冯彦明 本文考察了主要发达国家商业银行在公司治理结构 所决定的金融市场特征，并根据发达国家商业银行在公 中的地位、方式以及发挥作用的条件，认为商业银行在 司治理结构中发挥的作用，对中国商业银行参与公司治 公司治理中积极作用的发挥，取决于一国金融制度及其 理提出了若干建议。 和美国的商业银行就属于此类。 ’ 的投票权势力，使得商业银行与公司雇员 公司治理是一整套配置公司剩余控制 德国商业银行参与企业公司治理的经验 几乎完全控制了德国的监事会。 权和剩余索取权的制度安排，它包括如何 德国商业银行在企业公司治理中发挥 商业银行作为企业贷款人，其债权控 配置和行使控制权，如何监督和评价董事 着核心作用，这种核心作用是商业银行通 制表现为一种相机治理机制，即在企业经 会、经理人员和职工，如何设计和实施激 过对企业实施股权控制和债权控制来实现 营正常时，债权控制并不发挥多大作用， 励机制等内容。各国商业银行作为金融市 的。具体地说，商业银行作为企业的大股 但当企业经营不善或陷入困境时，银行常 场的主要参与者，在企业公司治理结构中 东实施对企业的股权控制主要表现在： 召集其他债权人给予援助，具体措施有延 的地位以及参与企业公司治理的方式各不 行使股东投票权。根据德国商业银 续或减免债务、紧急融资或派人协助经营 相同，具体方式取决于本国的金融制度及 行法，商业银行可以无限制地持有企业股 等方式帮助企业渡过难关，在必要时，把 金融市场结构。通过考察主要发达国家商 份，但商业银行出于分散风险的需要并不 对企业的债权转化为股权，从而直接控制 业银行在公司治理中的地位、方式及其决 需要成为公司控股股东。在公司治理实践 或接管企业。 定因素，可以为我国商业银行参与公司治 中，德国公司经常通过决议限制单个股东 德国商业银行在公司治理结构中的 理提供借鉴。 的投票权为5％Nl5％，而不管其实际投票 这种核心作用是由德国的全能银行制度决 权的多少，这样的决议限制恰好控制了个 定的。首先，德国的商业银行均属全能银 发达国家商业银行参与企 人、家庭、家族的投票权，但银行的投票 行 ，企业从开办到经营，银行都积极参 业公司治理的实践 权基本上不受影响。 与，帮助策划、募股、发行债券、提供 世界主要发达国家商业银行参与公司 接受委托行使其他股东的投票权。在 贷款、办理结算和提供咨询等，不仅向企 ， 治理主要有两种类型：一种是 “干预性治 德国，银行所属证券机构的顾客往往将股 业提供短期和中长期贷款，而且向企业认 理”，即商业银行通过参与企业的经营决 票交给银行托管并将投票权委托给银行行 购风险资本，帮助企业发行股票，认购企 策以实施对企业的控制，参与的方式是债 使，而委托投票并不受上面提到的投票权 业债券，从而建立起与企业的长期信用关 权控制和股权控制相结合，这时商业银行 限制决议的约束。另外，银行也行使其管 系。企业在获得贷款以后，要定期向银行 在公司治理结构中居于核心位置，德国和 理的共同基金的投票权。正是由于这种代 提供其财务报表，通报其投资新增生产能 日本的商业银行就属于这种类型；另一种 理投票制度