在企业业绩评价中EVA指标的应用.pdfVIP

◆ 苏旭 谭峰 企业的经营业绩评价，指的是对 的成本，因此，用会计报表中的净利润 量指标的缺陷。会计利润指标未考虑 业一定经营期间的资产经营、会计 作为企业绩效评价的指标，将会使企 企业权益资本的机会成本，难于正确 殳益、资本保值增值等经营成果，进行 业的经营者错误地认为使用股权资本 地反映企业的真实经营业绩；经营瑚 实、公正、客观的综合评价，包括对 是免费的，从而忽略资本的有效使用， 金流量指标能反映企业的长期业绩， 业经济效益的评价和对经营者业绩 往往会造成投资膨胀和社会资源浪费。 却不能衡量企业年度经营业绩的有效 勺评价。有效的业绩评价将有助于协 2、财务报表不能充分反映企业经 性。建立以EVA为核心的企业业绩评 司所有者和经营者之间的利益关系。 营者的业绩。在权责发生制下，由于会 价指标体系，能够将这两方面有效地 直着现代企业制度的建立，经营者业 计方法的可选择性以及财务报表编制 结合起来，充分反映信息时代财务业 黄评价日益成为企业管理中一项重要 的弹性，使得会计利润存在可调整空 绩衡量的新要求。 勺活动，本文拟就我国企业经营者业 间，企业业绩评价指标完成值存在被 1、用经济利润代替会计利润反映 黄评价指标的现实选择做出探讨。 调控的可能，企业经营者业绩也就存 企业业绩。会计核算过程由于受到公 在不真实的可能。另外，由于受内外因 认会计准则的约束，使会计利润与反 一 ， 我国企业经营者业绩评价 素影响，企业业绩评价指标完成值有 映企业创造财富真实情况的经济利润 字在的问题 可能受到经营者不可控因素的影响， 产生了偏差。EVA是先将费用予以 我国企业经营者业绩评价系统多 使得财务报告不能充分反映经营者的 资本化，并在其可预期的有效生命期 F来一直以现行会计准则和会计制度 业绩。因此单凭财务报表反映的业绩 内分期摊销；并且在计算EVA时，要 r算的净利润指标为主。根据现代财 决定经营者的绩效和报酬有欠妥当。 对营业利润和权益资本进行调整，因 }理论，利润并不是企业经营管理的 而能够更接近企业创造的经济利润， 心，更不是企业价值的体现。这种 二、运用EVA指标对企业经营者 以经济利润代替企业利润来反映企业 ^会计收益基础上的净利润评价指标 韭绩评价的优点 业绩。 主的经营者业绩评价系统存在以下 经济增加值 (Economic Value 2、EVA能最直接反映股东利益。 日题： Added简称EVA)是指企业在现有资 对于股东来说，追求更高的EVA，就 1、企业经营者容易产生“资本免 产上取得的收益与资本成本之间的差 是追求更高的股价。在这个意义上， ”的错觉。通常净利润额被作为企业 额，其计算公式为：经济增加值=税后 EVA是企业最准确的业绩计量指标， 效评价的基本指标，由于利润是收 利润一资本×加权平均资本成本。运用 并能连续地度量业绩的增长。 与成本的差额，而现行的会计制度， EVA指标对企业经营者业绩进行评价， 3、EVA使企业业绩评价与企业决 a益表的费用支出并不包含股权资本 能够弥补运用会计利润、经营现金流 策紧密相连。由于EVA指标的设计着 0悃砖弗牛对2007·12 眼于企业的长期发展，而不是像会计 利润一样仅仅是一种阶段性的短期指 标，因此，应用EVA指标能够鼓励经 营者做出能给企业带来长期利益的投 资决策。以EVA的企业业绩评价指标 体系考核经营者，能促使企业经营者 不仅注意所创造的实际收益的大小， 而且还要考虑所运用资产的规模及使 用资产的成本，减少短期行为的发生。 4、EVAf~g够建立有效的经营者激 励报酬系统。由于EVA站在股东的立 场上定义企业的利润，将经营者的报 酬与EVA指标挂钩，能促使经营者充 分关注企业的资本增值和长期经济效 益，使经营者和股东的利益更好地结 合并趋于一致。 三、运用EVA指标应注意的问题 1、尽管EVA指标综合了会计指标 和市场指标的一些优点，但计算基础 依赖于对所有者权益市场价值及其权 益成本的计算。在我国，上市公司的股 票往往分