财务重述与上市公司外部审计选择研究——来自中国A股市场的经验数据.pdfVIP

上海金融学院学报 2012 年第 3 期 No.3 , 2012 总第 111 期 Joumal of Shanghai Finance University Apr No.111 财务重述与I 市公司外部审讨选择研究 一一来自中国A股市场的经验数据 谢清华 (广州大学松回学院，广东广州510000) .-…..~…….-…..~..~..~..~..~-~-~_...……唱..-司…--唱..-~-唱..-~..~-~-~-~-~-司..……..…-. 摘要:本文以 2001 年至 2009 年的 A 股上市公司为样本，从市场角度研究财务重述与 市场选择的关系。研究表明，业绩优秀的上市公司变更事务所和注册会计师会显著降低财 务重述的概率，但业绩差的上市公司变更事务所和注册会计师会显著增加财务重述的概 率;选择四大能显著降低财务重述的概率;但也支付高的审计费用对财务重述的概率有显 著影响，如果选择的非四大可以降低重述的概率，如果购买的是四大反会增加重述的 概率。 关键词:财务重述;市场选择;投资者保护;审计收费 中阁分类号:F239.62 文献标识码:A 文章编号:1673-680X(2012)03-∞60-11 .~..~-~-~-~-~-~-~-~-~-~-~-~-~-~-~-~-~-~-~..~..~-~-~-~-~-~-~-~-~-~-~. - = 引 E司 投资者保护的研究是当今理论界的一项重要的课题，根据信息不对称理 论和有效市场的假设，鉴于多层委托代理关系的存在，投资者，特别是中小投 资者的利益受到来自多面的吞噬。上市公司内部人为了达到自利目的、满足 企业法律法规的强制性规定、以及完成与委托方签订的契约使命，通过诸如业 绩预告、年报、财务重述等公告，向投资者和相关利益群体传递企业信息，影响 他们对上市公司发行股票的购买需求。以财务重述公告①为例，进行财务重述 的上市公司数目逐年递增，美国会计总署(General Accounting Office ,GAO) 的 统计，美国的财务重述公司从 1997 年到 2005 年 5 年间增加了 356 家，比例由 同期的 0.9%提升到 6.8% ，并且许多世界知名企业榜上有名;在澳大利亚财务 重述作为会计滥用可能的手段之一备受关注[1] 。在我国的证券市场上也出现 类似，上市公司年报重述的整体发展趋势不容乐观，重述公司数量和比例居高 不下、重述原因性质严重、重述内容对公司价值存在→定的负面影响等，在全 收稿日期:2012-04-12 作者简介:谢清华(1983- )，男，湖南衡阳人，广州大学松田学院讲师。 - 60- 财务重述与上市公司外部审计选择研究 部 A 股上市公司中，1998 年 20 家，比例为 2.5911毛; 1999 年 91 家，比例 10.48%;2000 年 142 家，比例 14.169毛 ;2004 年 279 家，比例 21.1411毛 ;2006 年 223 家，比例 15.9311毛;从 1998 年到 2006 年重述公司共 1368 家，比例为 13.4711毛②。我国的监管机构针对重述现象，不断完善重述披露制度，规范披露 格式和标准，并于 2005 年 10 月 2 的常委会修订通过了(中华人民共和国证券 法) ，对上市公司及相关人员对于年度报告中虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏导致投资者遭受损失的赔偿责任做出了规定 从法律责任追究制度的高 度保护投资者。 综观市场的发展趋势和重述现象的严重性与普遍性，学者们从多方面研 究财务重述现象，并取得了可