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第三方网络消费信贷风险控制研究 基于博弈模型的经济与法律分析 摘 要 2015年六月国务院召开常务会议决定大力支持消费金融发展，放开消费领域准入主体门槛限制，允许互联网公司进入，从此，消费金融这一市场发生巨大的变化。传统消费金融公司系指经银监会批准，在中华人民共和国境内设立的，不吸收公众存款， 以小额、分散为原则，为中国境内居民个人提供以消费为目的贷款的非银行金融机构。互联网金融公司在传统消费金融公司模式之上，基于自身大数据，云计算的技术特点开展了独具特色的消费金融业务，以脱胎阿里巴巴集团的蚂蚁金服为例，其以“芝麻信用”，“借呗”和“蚂蚁花呗”为基础的消费金融体系的影响力日益强大，但是应该支持该模式依然存在着缺陷。因此，本文首先介绍消费金融行业现状以及蚂蚁金服模式，然后对于当前的不足提出优化方案并进行风险分析，最后对整体消费金融行业提出行业展望。 在优化方案与风险分析中，本文着重从理论出发，建立了静态的混合策略博弈模型与完全但不完美的动态决策博弈模型，以此分析风险控制的两个方面：征信与惩罚机制的作用原理、作用效果以及适用范围。本文首先阐明了征信与惩罚机制的相同的作用原理——提高借方的违约成本。证明了在静态条件下，良好的征信活动在风险控制方面优于惩罚机制，而惩罚机制由于不可置信威胁、管理者放松等原因又会导致风险控制成本上升；在动态情况下，若假设无限期，征信与惩罚可以达到相同的效果。提出建立单向的信息公开市场从而引致信息共享，将惩罚与征信相结合的风险控制方案。 本文最后基于上述方案，首先进行法律层面的可操作性分析，随后从微观、宏观的方面对新方案进行风险分析，最后从法律、创新、监督体制、信息共享四个方面给出行业的未来前景展望。 关键词：消费金融；蚂蚁金服；博弈论；风险分析 目录  TOC \o 1-3 \h \z \u  HYPERLINK \l _Toc437006126 1. 消费金融与互联网消费金融产业现状  PAGEREF _Toc437006126 \h 3  HYPERLINK \l _Toc437006127 1.1 消费金融产业及商业环境  PAGEREF _Toc437006127 \h 3  HYPERLINK \l _Toc437006128 1.2 互联网消费金融模式经营情况  PAGEREF _Toc437006128 \h 4  HYPERLINK \l _Toc437006129 2. 蚂蚁金服消费金融模式概述及分析  PAGEREF _Toc437006129 \h 5  HYPERLINK \l _Toc437006130 2.1 蚂蚁金服主营业务介绍  PAGEREF _Toc437006130 \h 5  HYPERLINK \l _Toc437006131 2.2 基于FICO模式的“芝麻信用”征信模式  PAGEREF _Toc437006131 \h 6  HYPERLINK \l _Toc437006132 2.3 蚂蚁金服的消费信贷流程  PAGEREF _Toc437006132 \h 9  HYPERLINK \l _Toc437006133 2.4 蚂蚁金服现有征信模式及授信优缺点分析  PAGEREF _Toc437006133 \h 11  HYPERLINK \l _Toc437006134 3. 对现行征信模型的优化基于博弈论  PAGEREF _Toc437006134 \h 12  HYPERLINK \l _Toc437006135 3.1 单阶段静态博弈  PAGEREF _Toc437006135 \h 13  HYPERLINK \l _Toc437006136 3.2 完全但不完美的动态对策模型  PAGEREF _Toc437006136 \h 14  HYPERLINK \l _Toc437006137 4. 基于“博弈-概率”模型的消费金融模式的评价和风险分析  PAGEREF _Toc437006137 \h 15  HYPERLINK \l _Toc437006138 4.1 法律风险分析  PAGEREF _Toc437006138 \h 15  HYPERLINK \l _Toc437006139 4.2 经济风险分析  PAGEREF _Toc437006139 \h 16  HYPERLINK \l _Toc437006140 5. 行业展望  PAGEREF _Toc437006140 \h 17  HYPERLINK \l _Toc437006141