第四章金融市场.pptVIP

第四章 金融市场 第一节 金融市场及其要素 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 衍生工具市场 第五节 投资基金 第六节 外汇市场和黄金市场 第七节 风险投资与创业板市场 第一节 金融市场及其要素 一、什么是金融市场 金融市场是利用金融工具使资金从资金盈余者转移到资金短缺者手中的融资机制。 二、金融市场的基本要素 交易对象：货币资金 交易主体：1、个人；2、企业；3、银行和非银行金融机构； 4、中央银行；5、政府及政府机构。 交易工具：金融工具（直接金融工具和间接金融工具） 交易价格：利率、汇率 三、金融市场功能 一、资源配置 二、分散风险 三、确定价格 四、金融市场的类型 ●　金融市场的分类 １、从金融市场的地域范围划分，金融市场可以分成国内金融市场和国际金融市场。 　　 ２、按金融市场的业务或金融产品的类型划分，金融市场可分成：货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、黄金市场和其它市场（如租赁市场、典当市场等）等部分。 　　 　　 ３、从金融市场的功能划分，金融市场又分为发行市场（一级）和交易市场（二级）。 　　 4、按交易方式划分，可分为证券市场和借贷市场。 证券市场是证券发行和流通买卖的市场，它以股票、债券、票据、权证、合约等为交易对象。 而借贷市场则是直接以货币作为交易对象的市场，其交易内容实质上就是货币使用权的转让。 　 5、按交易期限划分，可分为长期资金市场和短期资金市场。前者就是资本市场，而后者就是指货币市场。 6、按交易是否存在固定场所来划分，可分为有形市场和无形市场。 7、按所交易的金融产品的交割时间划分，可分为现货市场和期货市场。 五 金融资产特征 (一)、金融工具的特征 金融工具是在信用活动中产生的，能够证明金融交易金额、期限、价格的书面文件。 金融工具一般具有偿还期限、流动性、风险性和收益率四个特征 偿还期限：债务人必须全部归还本金之前所经历的时间。可以有零和无限期两个极端。 流动性：金融工具迅速变为货币而不知遭受损失的能力 风险性：购买金融工具的本金有否遭受损失的风险。包括：信用风险和市场风险 收益率：持有金融工具所得收益与本金的比率 (二)、金融工具的种类 1、以期限划分 货币市场金融工具： 特点：期限短、流动性强、风险小，是准货币。 类型：商业票据、短期公债、银行承兑汇票、可转让大额定期存单、回购协议等。 资本市场金融工具： 特点：期限长、流动性弱、风险大， 类型：股票、公司债券及中长期公债等 2、按发行者是否为金融机构划分： 直接金融工具： 由非金融机构融资者发行，目的是为自己取得资金，如政府债券、公司债券、非金融公司股票等。 间接金融工具： 由金融机构发行的，目的是集聚可用于贷放的资金。如可转让大额定期存单、银行债券、人寿保险单等。 3、以投资人是否掌握所投资产的所有权为标准划分： 债务凭证：表明投入资金取得债权，有权据以到期讨还本金。除股票之外的所有金融工具都是债务凭证。 所有权凭证：资金的投入并非取得债权而是所有权，因而无权据以索要本金，只可以在必要时通过转让所有权，即以出售证券的方式收回本金。所有权凭证只有股票一种。 第二节 货币市场 票据贴现市场 银行间拆借市场 短期债券市场 大额存单市场 回购市场 一、票据与贴现市场 （一）商业票据 商业票据是具有一定格式、载明金额和日期、到期由付款人对持票人或指定人无条件支付一定款项的信用凭证。 商业票据的期限一般都在一年以内。 商业票据——银行承兑票据 （二）几个重要概念： 出票：创造和签发票据的行为； 背书：票据的收款人或持票人为了将未到期的票据转让给第三者而在票据的背面签名盖章的行为； 承兑：票据的付款人在票据上签名盖章，写明“承兑”字样，承诺票据到期保证付款； 付款：票据到期时，持票人提交票据，付款人或承兑人付款。 （三）真实票据和融通票据 真实票据是指有商品交易背景的票据。真实票据一般都伴随着商品流通而发生。 融通票据是没有交易背景、单纯以融资为目的发出的票据。融通票据通常是为了短期资金融通的目的而发行的。 （四）票据贴现和票据贴现市场 票据贴现是指票据持有人在需要资金时，将其持有的未到期的票据以一定的折扣转让给第三方，获得余款的行为。 票据贴现是进行短期融资的一个重要手段。票据的买卖双方进行票据交易的市场就是票据交易市场，这是一个场外交易市场。 二 国库券市场 短期国库券是由政府发行的、期限在一年以内的短期债务工具。 短期国库券的优点：信誉度较高，政府一般不会违约；期限较短且可以在市场上进行交易，所以流动性强；国库券在许多国家都可以享受到税收优惠。 例：投资者以960元的