时间价值简-技经版.pptVIP

第一节 资金时间价值 一、资金时间价值 二、现金流量图和资金等值计算 三、资金等值计算的应用 一、资金时间价值 不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。 对投资者： 资金的增值特性； 对消费者： 对放弃现期消费的损失所应给予的必要补偿。 单利法 单利法仅以本金为基数计算利息，利息不再计息。 例：本金100元,三年后本利和为 (i=10%,单位：元） 复利法 复利法以本金与累计利息之和为基数计算利息，即“利滚利”。 例：本金100元,三年后本利和为 (i=10%，单位：元) 银行是单利，储户吃亏了吗？ 贴现：把将来某一时点的资金额换算成现在时点的等值 ---------金额称为贴现或折现。贴现率：贴现时所采用的利率称贴现率或折现率。 实际利率：年实际发生的利率，以 i 表示。 名义利率：年利率，以 r 表示； 名义利率= 计息周期的利率乘以每年计息周期数 计息周期有：年、半年、季、月、周、日等多种。 例2-5：某银行同时贷给两个工厂各1000万元，年利率均为12%。甲厂每年结算一次，乙厂每月结算一次。问一年后，该银行从两个工厂各提出了多少资金？ 已知：r=12%,m甲=1， m乙=12，p=1000,n=1 二、现金流量图和资金等值计算 （一）资金等值的概念和影响因素 1、资金等值的概念 资金等值是指在考虑资金时间价值因素后，不同时点上数额不等的资金在一定利率条件下具有相等的价值。 2、影响因素 资金额大小，资金发生的时间和利率， 称为现金流量的三要素。 例：一份遗书上规定有250 000元留给未成年的女儿，但是，暂由她的保护人保管8年。若这笔资金的利率是 5％，问8年后这位女孩可以得到多少钱？ 例：某人计划5年后从银行提取1万元，如果银行利率为12％，问现在应存入银行多少钱？ 解：P＝F×（1＋ i ）-n = 1×（1＋12 ）-5 ＝0．5674（万元） ＝1×（P／F，12%，5）＝ 1× 0．5674 ＝0．5674 （万元） 例：某人从 30岁起每年末向银行存入8 000元，连续 10年，若银行年利率为 8％，问 10年后共有多少本利和？ 例.某人进修了财务学课程以后，了解到达到富裕的最佳决策及实施这一决策的方法是利用货币的盈利能力。如果希望在年满59岁时拥有100万元，在25岁生日时就应开始投资，假定投资的年收益率为10％，则从第 25个生日起，到第59个生日止，每个生日必须投资多少？ 例：某厂欲积累一笔设备更新基金，用于5年后更新设备。此项投资总额为500万元，银行利率12％，问每年末至少要存款多少？ 实际问题：2007年11月14日发生 租地：20年，每年600元，对方要求一次性全部付清。按10%计算，我方吃亏多少？ 每年末付一次：则P=A（P/A，i ,n)=600*8.5136=5108.16元 每年初付一次：则 P=5108.16*(1+10%)=5618.98 现在一次性付清：P=600*20=12000元 多付：……6381元 例：某设备经济寿命为8年，预计年净收益20万元，若投资者要求的收益率为20％，问投资者最多愿意出多少的价格购买该设备？ 例：某设备经济寿命为8年，预计年净收益20万元，若投资者要求的收益率为20％，问投资者最多愿意出多少的价格购买该设备？ 解：P＝A×（P／A，i ，n） ＝20 × （P／A，20% ，8） = 20 ×3.837 =76．74（万元） 例 ：一位发明者转让其专利使用权，一种收益方式在今后五年里每年收到12000元，随后，又连续7年每年收到6000元，另一种是一次性付款。在不考虑税收的情况下，如要求年收益率为10％，他愿意以多大的价格一次性出让他的专有权？ 例 ：一位发明者转让其专利使用权，一种收益方式在今后五年里每年收到12000元，随后，又连续7年每年收到6000元，另一种是一次性付款。在不考虑税收的情况下，如要求年收益率为10％，他愿意以多大的价格一次性出让他的专有权？ 例.如果某工程1年建成并投产，寿命10年（投产后），每年净收益为10万元，按10％的折现率计算，恰好能够在寿命期内把期初投资全部收回。问该工程期初所投入的资金为多少？ 例.如果某工程1年建成并投产，寿命10年（投产后），每年净收益为10万元，按10％的折现率计算，恰好能够在寿命期内把期初投资全部收回。问该工程期初所投入的资金为多少？ 例：某投资项目贷款200万元，银行要求在10年内等额收回全部贷款，已知贷款利率为10％，那么项目每年的净收益不应少于多少万元？ 例：某投资项目贷款200万元，银行要求在1