【白银投资】全球动荡美国傲然屹立,FED高官谨对年内加息.doc

【白银投资】领峰贵金属 全球动荡美国傲然屹立，FED高官谨对年内加息 　　周五(2月26日)市场焦点集中在美国重磅数据和在上海举行的G20会议，中国放缓成了会上的主要议题，不过市场怀疑达成任何协议的可能性。另一方面，来自美国的强劲经济增长数据给美元打了一针兴奋剂，市场对联储收紧政策的预期升温，然而美联储高官谨慎的言论，仍然让市场认为联储今年加息的步伐会慢于预期。原油方面，油价受强势美元和获利回吐打压小幅收低，周五走势较为震荡等待更多消息指引。 　　具体市场上，美元指数升至98关口上方三周高位，受强劲美国数据支撑;欧元兑美元跌至三周低位，受欧洲央行宽松政策预期和疲弱欧元区数据打压;金价下跌1%至三日低位，良好的美国数据打压避险，基金增持限制了金价跌幅;油价周五小幅收低，受强势美元和获利了结盘打压，但本周油价大涨。 　　美元指数升至98关口上方三周高位，受强劲美国数据支撑。此外，市场关注上海举行的G20会议，以及下个月的非农以及美联储利率决议。 　　经济数据方面，当日美国经济数据整体表现靓丽，这支撑美元走高。其中，美国的GDP、密歇根大学消费信心指数、个人收支以及PCE物价指数表现都好于预期。 　　对于周五公布的数据，MUFG Union首席分析师Chris Rupkey称，“年初消费者支出增加，通胀也加快上升，消费者发出了一个有力信号，即经济处于今年将继续增长的轨道上。” 　　Capital Economices首席美国分析师Paul Ashworth称，“第四季GDP受库存影响减小，意味着第一季GDP反弹幅度可能略微小于我们之前预计的，不管怎样，预计第一季GDP年率增幅仍将反弹至非常稳健的2.5%或更高，这应该缓解经济即将陷入衰退的担忧。” 　　具体数据显示，美国四季度实际GDP年化季月率修正值1.0%，预期0.4%，初值0.7%;GDP平减指数修正值0.9%，预期0.8%，初值0.8%;核心PCE物价指数年化季月率修正值1.3%，预期1.2%，初值1.2%。 　　分析指出，美国第四季度实际GDP年化季率上修为1%，大幅好于预期，主要原因是受全球经济放缓和美元走强的影响，企业对库存的投资大幅减少，这对美国经济构成支撑;同时需要警惕的是，海外经济持续疲软及金融市场震荡或拖累美国经济放缓。 　　美国2月密歇根大学消费者信心指数终值91.7，创三个月终值新低，预期91，初值90.7，1月终值92。 　　分析指出，消费信心仍然“很好”，有别于衰退时期的表现，消费者并不担心通缩风险，将会对通胀率走高做出相当糟糕的反应，通胀率上升将伤及消费者的实际收入前景。消费者对全球增长放缓的担忧正在减弱;但部分消费者仍然对就业前景心存疑虑，这种疑虑引发了对经济的负面解读。 　　美国1月个人消费支出(PCE)月率0.5%，创八个月最大升幅，预期0.4%，前值0.3%;美国1月个人收入月率0.4%，预期0.3%，前值0.2%。 　　美国1月PCE物价指数月率0.1%，预期0%，前值-0.1%;年率1.3%，预期1.1%，前值0.7%;美国1月核心PCE物价指数月率0.3%，预期0.2%，前值0%修正为0.1%。 　　对于这两项数据，分析称，美国个人支出数据稳定上涨，且基础通胀也录得上扬，这均显示出当前通胀可能存在上行压力;不过在当前低通胀预期的背景下，这对于美联储官员来说可能是喜闻乐见的，进一步令市场相信美联储今年加息的可能性并未降低。 　　美元指数小时图显示 　　投资者聚焦正在上海举行的为期两日的20国集团(G20)会议。近期市场剧烈波动成为上海G20会议讨论重点，G20面临达成协同刺激计划的压力，以阻止全球经济放缓演变为更严重的形势。 　　中国是G20会议的主要关注焦点。最近全球市场一直对中国经济增长势头放缓、中国汇率政策和整体市场稳定感到担忧。中国决策官员周五向各国财政领导人表示，中国经济基本面依然强劲，还试图影响对中国经济改革速度的预期。 　　但是G20会议向来都以失望收尾，而且分析师也找不出这一次会有例外的理由。多数都怀疑达成任何实质性协议的可能性，均认为汇市动荡又缺乏交投方向的情况可能还会持续。 　　法国兴业银行汇率分析师Alvin Tan称，“在成长前景仍然不错方面，我们会听到一些支持的说法，我们也会听到官员说，如果经济成长出现远远更加明显的下滑，我们仍然有一些政策选项，但尽管可能有这些乐观喊话，这毕竟是喊话。我们根本不预期G20会提出任何重大协作措施。” 　　法国巴黎银行研究报告称，“整体而言，这次G20会议若有具建设性的讯息，对目前已然复苏的信心可能有帮助。但最终来说，全球增长好转的能力才是更重要的。” 　　IMF主席拉加德认为，目前全球出现下行风险的可能性越来越高，风险包括地缘政治和信贷周期。虽然出现风险，但我们仍预计经济会增长。各国