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资本管制下商业银行战略选择对绩效影响摘 要：以我国14家上市商业银行2004～2009年的平衡面板数据为样本，通过银行关键战略资源配置来体现银行战略选择，将银行战略问题从定性向定量转化，并通过理论建模和实证分析来研究资本管制、战略选择和绩效三者的关系。结果认为，资本管制对银行的资本充足率与绩效都存在显著直接影响；资本管制通过调整商业银行资本充足率，对绩效产生间接影响;管制压力与不同的战略资源配置的交互作用分别对资本充足率、绩效有不同的影响 ? 关键词： 资本管制；战略资源配置；绩效 ? 中图分类号： F830 文献标识码： A 文章编号：1003-7217(2011)06-0002-06?? 一、引言? 自1988年《巴塞尔协议》以来，银行最低资本要求成为各国对银行资本充足率与风险监管的重要依据。2004年开始实施的《商业银行资本充足率管理办法》更是对我国商业银行资本充足率提出了8%的明确要求和达标时间表，从实质上开始对我国商业银行进行资本充足管制。近日，银监会发布消息称，我国将于2012年1月1日开始执行新的资本监管标准，提高资本充足率等监管标准 对银行资本充足率的一系列管制措施必然会对我国商业银行的战略行为产生巨大影响。资本管制的目的在于提高银行资本充足率、优化商业银行资产配置、加强风险管理能力、提高盈利水平。但是，银行在实际经营过程中，资本管制对银行的资本充足率的调整与绩效的变动会产生何种影响；面对新一轮的管制变革，银行应如何调整资产组合、改变战略资源配置，以满足管制要求，并提高银行绩效等等问题，促使我们对资本管制下银行战略选择对绩效的影响展开深入的研究与探讨。以下试通过银行资源配置来反映银行战略选择，将银行战略问题从定性向定量转化，并进行科学的描述，突破一般研究对管制环境下银行战略类型影响绩效的角度，揭示资本管制环境下，反映银行战略选择的资源要素配置对绩效的影响，构建资本管制与银行战略选择对绩效的作用模型。? 二、理论基础与研究假设 （一）资本管制、资本充足率与绩效? 目前，国内外有许多理论和实证文献研究了资本管制、资本充足率、风险与银行绩效之间的关系，结论大致可分为三类：（1）银行资本和资产风险之间存在正相关关系，银行在资本管制的约束下会倾向于增加风险贷款并选择风险更高的资产组合战略（Kim和Santomero,1988)［1］。银行在提高资本的同时增加了对风险资产的投资，从而减弱了资本要求的政策效果(Shrieves和Dahl,1992)［2］。（2）与之相反的观点认为，银行资本充足率要求会导致银行资产组合的多元化战略，从而分散银行风险(Rochet,1992)［3］。随着资本充足率监管的增强，银行的信贷供给受到限制，生产性投资减少，银行会承担更低的风险，而风险的降低将会对银行绩效产生负面的影响(Sheldon,1996)［4］。国内学者主要研究了资本充足率约束下商业银行信贷偏好问题。在资本充足性约束下, 资本未达标银行的贷款大幅度下降, 导致对中小企业信贷紧缩［5，6］。在资本充足率约束下，资本充足率与银行风险呈显著负相关关系，即资本管制能显著降低银行风险［7，8］。（3）还有一部分学者认为，资本管制不会对银行规模、资本充足率、信贷行为和风险偏好产生显著影响。?? 下面，以前人的研究成果为基础，提出假设：? 假设1a：资本管制分别对商业银行资本充足率与绩效产生直接影响；? 假设1b：资本管制通过调整商业银行资本充足率，对绩效产生间接影响 （二）资本管制、战略选择与绩效? 1. 业务结构与绩效 多项研究表明，银行收入多元化战略与银行绩效的研究结果表明二者呈正相关关系。虽然银行专业化水平与利润显著相关，但多元化战略的产出具有信息优势，通过提供多元化的金融产品和服务与客户建立持久而全面的关系，从而增加银行收入，给银行带来良好的绩效，获得更大的市场影响力［9-11］。? 假设2：资本管制下，商业银行业务多元化战略与绩效存在正相关关系。? 2. 信贷资源配置与绩效 商业银行贷款业务战略由个人贷款比率、商业贷款的比率、农业贷款比率和房地产贷款比率等方面构成。在放松管制的环境下，银行个人贷款与商业贷款的比率对银行风险会产生显著的正向影响，但对绩效的直接影响不显著［12］。信贷业务是我国商业银行的主要经营业务，信贷资源配置直接体现银行在信贷业务上的战略选择，影响银行风险和绩效水平。? 假设3：资本管制下，商业银行信贷资源配置与绩效显著相关。? 3. 资产流动性、资产安全性与绩效 在经营过程中，商业银行根据盈利性、流动性和安全性三原则来进行资源配置。一般来说，流动性和盈利性之间存在负相关关系。流动性强，安全性好，