269-我国企业融资管理的优化对策.pdfVIP

经营管理 我国企业融资管理的优化对策 秦祺 （中南财经政法大学金融学院） 【摘要】：随着经济的高速发展，我国企业在促进经济发展、增加财政收入、提供社会服务、扩大社会就业、出口创汇等方面提 供了十分巨大的贡献。企业在飞速发展的同时, 由于自身管理缺陷和外部政策环境等各种因素导致了诸多问题,其中突出的困难 之一就是融资问题。融资问题已经成了阻碍企业更好发展的“瓶颈”,如何解决好融资管理问题已迫在眉睫。 【关键词】：企业 融资管理 优化 一、我国企业融资管理存在的问题 新和管理水平有限，大多数企业并没有专门的研发团队，产品 众所周知，目前企业的融资渠道十分狭隘，主要有股票上 的生产技术都是市场上比较成熟的技术。股权融资的效率很 市、银行贷款发或者行企业债券。 低，融资行为成为获取融资收益的手段，大量资金被大股东无 在我国，除了部分国有企业，其他企业大部分是中小企 偿占用，或者在资金使用上不被重视，随意使用，导致资金的 业，自有资金少，经营风险大，缺乏不动产抵押，信用程度不 回报率极低。正是由于缺乏经营管理和技术方面的人才及技 高，贷款额度较小，甚至有些企业欠息严重，不良资产比例偏 术开发经费不足等，致使大多数企业停留在大家族式的管理 大，金融风险较高，股票上市相对不现实。一般金融机构不愿 状态，很难引进和采用先进的生产技术，缺乏技术则使企业产 向他们发放贷款。所以，我国企业从银行获得贷款也是很困难 品停留在简单模仿的水平而不能及时更新换代。担保机构发 的。 展不均衡、担保费用居高不下、相对供给不足、风险的防范能 1.企业融资难的国家宏观政策和制度原因分析 力较差。企业信用担保中心的注册资本金不高，从而缺乏对大 (1 ) 国家资本市场结构失衡。我国资本市场长期存在“强 型项目的担保能力；业务品种单一，被担保对象覆盖面小，绝 股市、弱债市；强国债、弱企业债”的结构失衡特征。资本市场 大多数业务仅限于银行信贷融资担保。因企业众多，从而导致 内部结构失衡，使资本市场发展不能很好地起到优化资源配 信用担保和担保倍数放大功能，决定了其高风险的特征。 置的作用，无法解决企业长期资金融通的问题。 二、构建企业融资的相关金融体系 (2)现有的直接融资渠道对部分企业障碍重重。资本市场 1 .我国的金融体系尚不发达，仅靠国有商业银行的运作 融资渠道不多，主要表现为股市融资门槛高和进入债券市场 是很难满足企业融资发展的资金需求的。企业融资难的现象 难。我国于2004 年推出了中小板，于2009 年推出创业板，目 背后，缺少与更多企业发展相匹配的金融机构。企业没有一个 的是为中小企业拓宽融资渠道，然而严格的上市条件和审核 强有力的金融伙伴是融资难的主要原因之一。由于国有商业 程序使得大多数企业被排斥于证券市场融资的行列之外。作 银行与企业管理之间存在着“信息不对称”，因此必须尽快成 为企业直接融资的一种形式，债券融资在我国，市场一直很冷 立政策性中小商业银行，为企业融资管理的发展提供服务。目 清，主要原因在于企业债券市场发行管理的计划色彩过浓，债 前，国有商业银行的业务正逐步转移到大中城市，客观上为中 券信用评估级的可信度较差，以及利率管制混淆了企业债券 小金融机构的发展留出了更大的空间。这些中小金融机构一 风险的区别。 般植根于基层，因此相对于国有商业银行，它们掌握了更为充 (3)国有商业银行过于追求贷款规模效益的经营宗旨造成 分的企业客户的信息，清楚地了解本地企业的经营状况、项目 对企业的“惜贷”。银行不能很好地对融资人进行有效监督，加 前景和信用水平，从而更容易克服“信息不对称”的融资障碍。 上银行的市场化改革较慢，存在权责不清现象，在业务的拓展 政策性中小商业银行可由中央财政和地方财政共同出资建 中偏好于规模效应、短期效应，降低了对融资人的筛选监督标 立，其资金来源可以是中国人民银行的再贷款，或者向金融机 准，致使融资效率处于较低状态。 构发