IPO重启后48支新股申购收益率分析.pdfVIP

目录 一、IPO 最新相关政策2 二、发行情况3 三、假设和预测条件5 四、48 支股票年化收益率计算6 五、分析及总结16 IPO 重启后48 支新股申购收益率分析 一、IPO 最新相关政策 根据IPO 最新政策，投资者持有股票市值不低于1 万元才能参与申购，而 且沪市、深市分开计算。至于申购新股的数量，既不能超过主承销商规定的申购 上限，也不能超过持有股票市值对应的可申购额度。 沪市：每1 万元市值配一个申购单位(一个申购单位为1000 股) ，市值不足1 万元部分不计算可申购额度。 深市：投资者持有股票市值不低于1 万元才能参与新股申购。不同的是，深 市每5000 元市值配一个申购单位，不足5000 元的部分不计入申购额度。每一个 申购单位为500 股，申购数量为500 股或其整数倍，但最高不得超过网上初始发 行股数的千分之一。 “市值申购”下对于 “持有市值”的统计，一般以申购前两个交易日的收盘市 值为准。所以，在理想状态下， “网上申购”新股的策略可以巧打 “时间差”， 通过在T-2 日购入 “老股”以尽可能取得 “顶格打新”的资质；再在新股网上发 行前全部卖出，留存资金参与申购。极端情况下，投资者甚至可以在T-2 日的临 近收盘阶段买入、T-1 日的开盘阶段又悉数抛出。这样既可以节约时间成本，高 效利用资金；又可以提高 “中签率”，最大化 “打新”的预期收益。通过仔细分 析规则，我们发现 “市值申购”里对于 “持有市值”的统计，一般以申购前两个 交易日的收盘市值为准。这一 “时间差”的出现，改变了上述被动地 “半仓做市 值、半仓打新股”的 “老方法”，为更优化的 “打新”策略带来了可能。 二、发行情况 IPO 重启后发行新股48 只，募集资金总额203.9 亿元。 今年发行的新股中，募资总额超过 10 亿元的为沪市的两只新股陕西煤业和 海天味业；中小板居首的为新宝股份，募资总额 7.98 亿元；鼎捷软件则以 5.98 亿元的募资额在创业板中排名领先。 1.48 家已发行新股板块及交易所分布、行业发行家数、行业净募资规模分布详 细情况如图一、二所示。 图一 48 家已发行新股板块分布 家数 规模（亿元） 6 主板 53.9 主板 86.1 24 中小板 中小板 18 创业板 创业板 64 图二 48 家已发行新股交易所分布 家数 规模（亿元） 6 上海 86.1 上海 深圳 117.9 深圳 42 图三 48 家公司行业发行家数分布 餐饮旅游 1 纺织服装 1 公路铁路物流 1 基础化工 1 建材 1