第五章货币政策教程.ppt

有数据显示，次贷发展最快的时期是2003~2005年，这几年恰恰是利率最低的一段时期。放贷机构坐收超常利润，贷款人赢得房产“升值”， 50万美元买了一套房子，2年后价格升到60万美元，贷款人将房子做为抵押再贷出钱，再买几处房子，坐收房地产价格上涨的渔利，一切感觉良好。到2006年末，次贷已经涉及到500万个美国家庭，次贷规模达到1.1万亿至1.2万亿美元。 为防止市场消费过热， 2005年之后随着经济的复苏繁荣17次加息，到2006年6月达到6.25%。房地产泡沫开始破灭，60万的房子迅速跌到40万。利率上升了，要还的钱增加了，借款人违约了，贷款机构收不回贷款，只能收回房子，可收回的房子不仅卖不掉，而且还不断贬值缩水，于是不要说什么盈利，就连资金都转不起来了。从2007年2月开始，美国一些次级抵押贷款企业开始暴露问题，首先是新世纪金融公司因频临破产被纽约证交所停牌。 如果只是美国的次级抵押贷款企业出了问题，并不一定导致一场牵动金融全局的次贷危机，因为次贷本身的规模是可以确定的。据国际货币基金组织（IMF）的统计数据：美国次贷占美国整个房地产贷款的14.1%，大约在1.1万亿到1.2万亿美元，而其中的坏账，据高盛的测算是4000亿美元。2006年，美国的GDP为15万亿美元，一个可以确知的危险并没有那么可怕。 金融创新的泛滥起到了推波助澜的作用。 监管；评级机构；银行。。。 美国次