美国金融监管体制思考及启示.doc

美国金融监管体制思考及启示摘 要：金融市场是否能够健康迅速地发展,其主要取决于金融监管制度的健全与否。纵观美国金融监管体制的运作方式,探讨美国金融监管改革的得失与利弊，避免我国金融监管体制重蹈美国的覆辙，为我国确立分业与协调、高质量与高效率的金融监管体制提供一些建议 关键词：美联储；金融监管；监管体制 中图分类号：F11 文献标志码：A 文章编号：1002-2589（2011）34-0077-03 金融监管体制的健全与否直接关系于金融市场的稳定与安全。我国在金融监管中暴露出了许多不足之处，例如金融法规的不健全、金融监管人员的素质无法达到要求、金融监管机构沟通协调能力差等。这些问题已经成为了制约我国金融监管有效性的主要问题，其严重影响到了我国金融市场的稳定与发展。美国的金融监管体制在国际上可称为独树一帜，可以借此次美国金融危机的爆发，来详细考察美国的现有金融监管体制，从中吸取经验教训，尽可能地避免重蹈美国的覆辙 一、美国金融业监管体制 （一）美国金融监管体制的历史沿革 依据各个阶段美国金融监管的侧重点不同，可以将其分为早期自由银行体制,二重性银行体制、金融管制期、金融自由化和金融再管制五个时期 1.早期自由银行体制 1781-1863年是美国银行业的迅速发展的时期。在1791年,美国联邦政府批准设立美国银行,它不仅接受存款发行货币,而且担任中央银行的部分职能。正因为它行使中央银行的职能,特别是限制州银行业务的权利,使该银行一到期,议会便拒绝其延期。1836年,杰克逊结束了国家银行制度,之后美国金融体系进入自由银行制度的时期。根据该制度,凡符合法律规定的条件便可以成立银行。该体制在美国的扩张，使美国银行的膨胀更快,加上银行滥发货币,使假钞成灾、银行风险急剧增加。当然,州注册银行的快速发展也为美国二重性金融体制开辟了道路 2.二重性银行体制 1863年美国国会通过《国民银行法》,正式建立了联邦注册银行,并成立货币监理局对联邦注册银行加以审批和管理。美国政治中分权与制约的特点在二重性银行体制中也得以体现。而后这种银行结构体制纷纷延伸到了其他的金融机构。但是，由于这种体制缺乏应有的灵活性和储备缺陷，再加上联邦注册银行与州银行之间存在着激烈的竞争，使得美国缺乏一个统一的金融机构来实施国家货币政策，银行危机不断发生。这反映了美国政治结构中的制衡与分权特征的二重性银行体制得以形成。后来这种银行结构自然延伸到其他储备性金融机构。不过,由于这种银行体制缺少灵活性及银行储备方面的缺陷,再加上联邦注册银行与州银行之间的激烈竞争,使得美国缺乏一个统一的金融机构来实施国家的货币政策及清算功能,银行危机接连发生,从而发生了1907年银行信用支付危机。1907年的银行危机正好成为了重新考虑中央银行问题的新契机。在危机中,国会专门设立了国家货币委员会来研究讨论中央银行制度安排问题,国际货币委员会讨论出来的专题报告也就是国会通过的《1913年联邦储备法》,美国联邦储备体系也依此法而确立 3.金融管制时期 美国通过的《联邦储备法》标志着美国联邦储备体系的建立,美国联邦储备体制的建立标志着美国在金融监管体制演进中划时代的一步。该法规定联储的职责就是执行美国的货币政策,作为银行的管理机构管理银行业。某种意义上来讲,联邦储备体系的确立标志着美国进入现代金融管制的时代。为了调查研究大危机的原因,1931年美国成立专门委员会。委员会调查得出的结果正如格拉斯议员所认为那样:“商业银行从事证券业务对联邦储备体系造成损害,使银行有悖于良好经营原则,而且这种行为对股票市场的投机、1929年的股市暴跌、银行倒闭和经济大萧条都负有责任。”为了防止金融灾难再次发生,美国国会和监管当局于1933年制定并通过了《格拉斯－斯蒂格尔法》。它与《麦克法登－佩珀尔法》为限制银行过度竞争设置了严格的进入障碍。其后,美国又在相继颁布的《联邦储蓄制度条例》、《1934年证券交易法》、《投资公司法》、《1968年威廉斯法》等一系列法案中,强化和完善金融市场的监管,金融分业经营的制度框架也在此期间逐步形成与完善 4.金融自由化时期 在金融管制时期，金融监管虽然在对规范市场、监管风险方面起到了十分重要的作用，但是随着经济环境的不断变化和来自各方面的挑战。银行业要求打破分业经营的要求十分迫切 5.金融再监管时期 在金融自由化时期，金融自由让美国的金融业蓬勃发展，但是出现的危机也是逐年地增长。慢慢地人们开始意识到在金融自由化的时期里，他们只是着重考虑了金融体系的效率，却大大忽视了该金融体系所带来的潜在危机。怎样在它们之间找到一个合适的均衡点。反思过往，要想找到均衡，金融体系必须从直接的金融监管转为以市场为基础的间接监管。为了实施这一理