国外政策性银行运作经验及启示.docVIP

国外政策性银行运作经验及启示摘　要：国外政策性银行成立的历史较长，积累了较为丰富的运作经验。通过对三家国外政策性银行 成立背景及功能演变、资金来源和融资模式、运作特点和风险防范、监管等的经验可知，我 国政策性银行成立运作的启示是规范运作、解决好融资问题、积极开展经营等。 关键词：政策性银行；融资模式；政府信用 中图分类号：F831　　文献标识码：A　　文章编号： 1006-1096(2003)01-0069-03 一、三家国外政策性银行成立运作的经验 德国复兴信贷银行(KFW)成立于1948年。其成立的主要目的是作为Marshall计划的特殊资金 渠道来帮助 德国在战后重建经济。其成立的依据是《复兴信贷银行法》。战后直到20世纪60年代末，KF W的主要任务是向基础工业部门提供长期资金支持，重建战后的德国经 济。20世纪70年代以后，德国经济进入到相对成熟的阶段，政府的经济政策调整为保持经济 活力、优化经济结构、促进就业等方面。KFW的业务重点也随之发生以下变化：(1）以向中小企业融资为重点。因为中小企业的创新、应变能力强，能够促进就业，符合政府的经济目标；同时中小企业不成熟，商业银行一般不愿意贷款。据统计，目前在KFW的国内贷款中，用于中小企业的占50％左右。（2）以向东部地区融资为重点。1990年东西德统一后，东部地区经济发展相对落后，需要政府给予援助，KFW对东部地区的贷款相应增加。据统计，近年来KFW的贷款中，约有2／3投向了东部地区。 日本政策投资银行(DBJ)的前身为日本开发银行，它成立于1954年。1999年，日本开发银行 与北海道东北开发金融公库合并成立了DBJ。日本开发银行成立的主要目的是帮助日本战后重建工业体系，并促进本国经济的多元化。其成立的依据是《开发银行法》。随着政府产业政策的变化，日本开发银行的业务重点不断调整，一些新职能不断加入(见表1)，特别是亚洲金融危机爆发后，为了渡过难关，日本政府要求开发银行向富有生命力的企业提供贷款，使开发银行用于恢复经济的贷款占当年贷款总量的42％。DBJ成立后，其主要政策目标转变为支持提高人民生活质量、改善基础设施建设；节约能源，改善和保护环境；调整经济和产业结构等。近年来，日本越来越多的人士对DBJ的财政融资作用表示怀疑，要求逐步将DBJ推向市场。 韩国产业银行(KDB)成立于1954年。成立的主要目的是通过为大型工业项目融资来加速韩国的工业和经济发展。其成立的依据是《产业银行法》。该法最早规定KDB职能与任务的基本框架是经办政府投资，并为政府寻求商业机会和为政府提供经济、金融控制方法等。到20世纪60年代，韩国社会经济、金融发生了很大变化，要求KDB扩大业务范围和所担负的职能，韩国政府及立法机构首先对《产业银行法》进行了修改。近年来，KDB的业务重点转向为中小企业、高新技术和基础设施建设融资，同时提供贸易融资服务，以及风险投资、承销债券、资产证券化等投资银行业务，目标是成为韩国领先的投资银行。 二、三家国外政策性银行资金来源和融资模式 KFW成立初期，资金来源主要是政府的ERP(欧洲复兴计划)特别基金，经过多年的发展，目前KFW主要通过国内、国际资本市场发行债券融资，目前债券融资额已占到全部资金来源的88％，政府借款占9％(见表2)。为了专门从事资本市场上的筹资活动，KFW在美国成立了一家子公司，即国际融资有限公司。为了扩充资本金，德国政府给予KFW将利润转为特殊准备金的政策，这实际上是给予新的注资。目前KFW的资本金已由注册资本金10亿马克增至54亿欧元，资本充足率达 11％。 DBJ主要依靠财政投融资计划获得资金来源，资金绝大部分来自于邮政储蓄，已占到全部资金来源的85?6％；仅有很少一部分来源于海外资本市场发行的债券，而且这种债券也是由政府担保的，这部分资金来源只占到3?4％(见表2)。DBJ在每财年的年初要制定收入和支出的预算呈送财务省，由财务省和国会对当年的融资计划进行审批，然后作为投融资计划和政府财政预算的一部分颁布实施。日本目前仍不允许政策性银行在国内资本市场发行债券，其目的是为了避免与国内商业性的长期信贷银行争夺资金来源。DBJ除由日本政府拨付资本金外，还在预算中设立公积金，用于补偿由于不可预见的原因导致的亏损。公积金从每财年决算后的利润中提取。目前DBJ的资本及法定准备金为16689亿日元，资本充足率为11％。 KDB作为韩国最大的银行，自1954年成立起的最初10年内，基本依靠财政融资，以后逐年减少。目前，KDB的资金来源主要是发行债券、专项基金借款、企业和居民存款等(见表2)。它在国内资本市场发行的”产业金融债券”是除国债之外的最主要的债券品种，1999年其发行额占市场总发行额的7?