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信息不对称_道德风险与市场纪律_国际金融监管新趋势的模型解析_郑燕洪
专 稿
信息不对称、道德风险与市场纪律
———国际金融监管新趋势的模型解析
! 郑燕洪
（ ）
厦门大学 经济学院金融系，福建 厦门 H# IJ
性目标的重要性。加上始自$ 年代的金融自由化浪潮汹涌澎湃，
摘要：信息披露不充分的金融市场上，单纯的资本充足率监管无法 金融创新更是日新月异，一时间，以放松管制为主要特征的金融
有效地控制银行的道德风险。一个有效的监管制度还有赖于市场纪律 改革席卷西方各国。于是，利率管制放松了，汇率制度更为灵活
的约束。本文在对 世纪金融监管历史进行简要回顾的基础上，运用
! 了，国际银行的业务范围扩大了，市场准入也放宽了。金融全球化
信息经济学的有关原理，对当前的国际金融监管发展的新趋势进行模 浩浩荡荡地成为了一种历史趋势。而金融全球化在提高国际金融
型分析，并对其政策含义进行初步的探讨。 市场效率的同时却也加大了其系统风险。加强金融机构日常监管
关键词：信息不对称；道德风险；市场纪律 的国际合作就显得十分必要了。而推动这一合作的国际组织之一
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是设在国际清算银行的巴塞尔委员会。在 使各个国际银行受到
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充分的监管，并为国际银行危机提供一个预警系统 的宗旨下，该
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委员会相继发布了若干审慎监管协议。这些协议虽然主要针对国
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际活跃银行，但他同样也适用于各国的金融机构。从IKLL 年的
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巴塞尔资本协议 到IKK$ 年的 有效银行监管的核心原则 再到
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新近两度提交国际社会讨论的 新巴塞尔资本协议 ，我们不难看
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