经理股票期权理论、国际比较与实施.pdfVIP

摘要 (本文试图从新制度经济学理论出发，就经理股票期权的国际比较、国内探索及实施设计进 、 行全面的论述；}全文除导言外分四章，主要内容如下： 第一章全面地运用了新制度经济学相关的包含产权、团队生产、委托一代理、契约等各分 支理论来阐述企业经营者的激励问题是关系到企业绩效的关键问题，而激励的关键条件是建立 控制权与剩余索取权的对应，只有这样，才能有效克服偷懒行为、道德风险及其他信息不对称 风险。从而引出了适应上述要求的激励制度——经理股票期权。 第二章详细地介绍了国际上经理股票期权的产生、发展与趋势，结合第一章的理论分析了 经理股票期权的概念及性质，并通过美国及香港的比较来为第四章我国的设计打下梯度。 第三章开始切入我国的情况。在反思了国有企业改革困境中的经理人激励不足问题后开出 “药方”——经理股票期权，生动地运用企业案例、各地模式对比介绍了我国运用股票期权概 念的探索之路，同时指出了我国实行经理股票期权的制约瓶颈。 第四章是本文的重点，也是论文的实践意义所在。首先，对应产权结构理论提出了实际中 理顺公司治理结构是整个经理股票期权设计的基础，并针对目前的公司治理结构问题提出了对 策：其次，对应国际上经理股票期权最新趋势及问题阐明了如何与绩效挂钩是经理股票期权设 计的关键，并从西方财务等角度提出了可操作的联系办法；随后，对应国际比较而详细地设计 了一套符合中国国情的方案；最后，较全面地设计了经理股票期权的外部管理重点——信息披 露的范围。 ／ l金文以客观地分析经理股票期权的负面效应并善意地忠告不要结“无花果”或“青苹果” 而结尾。、1 —一’ 关键词：经理股票期权股票期权国际比较 分类编号： Abstract Basedonthe oftheNewInstitutional article Economics．this theow thoroughly theintemationalanddomesticofthe Stock discusses ES0(Executive practice Option)as four wellits of fromthe are as designimplementationApart preface，therechapters： the relative On basisofsuch theories，as right，team property tO and one outthattheincentive iscrucial con仃acL points managers tO agency Chapter of The ofincentiveiStoestablishthecongoland the enterprise the e岱ciency key