2013年审计师企业财务管理考前基础辅导精选（五）.docVIP

2013年审计师企业财务管理考前基础辅导 货币时间价值 　　补充：重点名词解释 　　1.终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和，通常记作F。 　　2.现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量资金折合到现在的价值，通常记作P。 　　3.计息方式包括复利计息和单利计息： 　　(1)复利计息：利滚利，是指把以前实现的利息计入本金中再去计算利息。 　　(2)单利计息：只就本金计息，利息不再产生利息。 　　4.年金：一定时期内等额、定期的系列收支。具有两个特点：一是金额相等;二是时间间隔相等。包括后付年金、先付年金、延期年金、永久年金。 　　一、货币时间价值的基本原理 　　(一)复利终值与现值 　　1.复利终值 ：复利终值是本金与复利计息后的本利和。 　　已知现值P，年利率i，在复利计息的前提下，几年后本金与利息之和F即为复利终值 　　FV1=PV+PV×i=PV(1+i)1 　　FV2=PV(1+i)+ PV(1+i)i =PV(1+i)2 　　…… 　　FVn=PV(1+i)n= PV·FVIFi,n 　　FVIFi,n为(1+i)n 　　【例1-1】某企业将50 000元存入银行，年利率为5%。该笔存款在5 年后的复利终值为： 　　FV5 =50 000×(l+5%)5≈63 814(元) 　　为便于计算复利终值，可利用复利终值系数表(FVIF表)(见书后附录一)。针对[例1-1]，查找复利终值系数后计算复利终值如下： 　　50 000×FVIF5%,5 =50 000×1.276=63 800(元) 　　2.复利现值：指未来货币按复利计算的现在价值，即相当于未来本利和的现在价值。 　　FV1=PV+PVi=PV(1+i)1——PV=FV1/(1+i)1 　　FV2 =PV(1+i)2——PV=FV2/(1+i)2 　　…… 　　FVn=PV(1+i)n——PV=FVn/(1+i)n=FVn(1+i)-n= FVn·PVIFi,n 　　PVIFi,n为1/(1+i)n 　　推论：复利终值系数与复利现值系数之间互为倒数。 　　【例1-2】某企业计划4年后需要150 000元用于研发，当银行存款年利率为5%时，按复利计息，则现在应存入银行的本金为： 　　『正确答案』PV =150 000·PVIF5%，4=150 000×0.823=123 450(元) 　　【例题·单选题】复利终值系数与复利现值系数之间的关系是(　)。 　　A.二者之和为 1 　　B.二者互为倒数 　　C.二者绝对值相等 　　D.二者没有关系 　　『正确答案』B 　(二)后付年金 　　1.后付年金终值是一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。 　　FVAn=A(1+i)0+A(1+i)1+A(1+i)2+ …+A(1+i)n-1 =A 　　式中： 为年金终值系数，即 FVAn=A·FVIFAi，n= A· 　　(三)先付年金 　　【例题·单选题】(2010初)某企业决定在未来5年内，每年年初支付300万元的仓储事故保险费。这种年金的类型是(　)。 　　A.先付年金　　B.后付年金 　　C.延期年金　　D.永续年金 　　『正确答案』A 　　1.先付年金终值的计算 　　两种方法： 　　方法一：Vn=A·(FVIFAi，n+1 -1) 　　推导过程： 　　假设最后一期期末有一个等额款项的收付，这样就转换为后付年金的终值问题，由于起点为-1，则期数为n+1，此时F=A·FVIFAi，n+1。然后，把多算的在终值点位置上的A减掉，Vn=A·FVIFAi，n+1-A=A(FVIFAi，n+1-1) 　　方法二：先付年金终值=后付年金终值×(1+i)，即Vn=A·FVIFAi，n·(1+i) 　　推导过程： 　　若向前延长一期，起点为-1，则可看出由(-1～n-1)刚好是n个期间，套用后付年金终值的计算公式，得出来的是在第n-1期期末的数值A·FVIFAi，n，为了得出n年末的终值，F=A·FVIFAi，n(1+i) 　　 【例1-5】某企业计划建立一项偿债基金，以便在5年后以其本利和一次性偿还一笔长期借款。该企业从现在起每年初存入银行50 209元，银行存款年利率为6%。试问：这项偿债基金到第5年末的终值是多少? 　　『正确答案』V5=50 209* FVIFA6%,5*(1+6%)=50 209×5.637×(1. 06)≈300 000(元) 　　或V5=50 209×(FVIFA6%，6 -1)=50 209×(6. 975-1)≈300 000(元) 　　2.先付年金现值的计算 　　两种方法： 　　方法一：V0=A·(PVIFAi，n-1 +1) 　　推导过程： 　　假设第1期期初没有等额的收付，这样就转换为后付年金的现值问题，此时期