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赛局理论应用补充讲义(九)
Financial Institutions Management
Department of Cooperative Economics, NTPU
Lecture 1 (data source: )
Households
FI (broker) Corporation
$ FI (asset transformer) E or D
$
Deposits $
* Asset transformer → Risk
→
→ Risk management
(adverse selection)(moral hazard)
- (credit rationing)
1. -
2.
*
* 200%
* 10,000
4
0.8120
Safe 8,000 100
0.2100
0.5130
Risky 2,000 100
0.5 60
1
NPV
Safe 0.8*120 + 0.2*100 – 100 = 16 0
Risky: 0.5*130 + 0.5*60 – 100 = -5 0
Safe: 0.8*[120 – 100*(1+r)] + 0.2*0 – 4 0, ⇒r 15%
Risky: 0.5*[130 – 100*(1+r)] + 0.5*0 - 4 0, ⇒r 22%
- 15% ⇒ (rationing)
1,600*[0.8*115+0.2*100-100]+
400*[0.5*115+0.5*60-100] = 14,200 0
- 22% ⇒ Risky(no rationing)
2,000*[0.5*122+0.5*60-100]= -18,000 0.
-
1.
*
0.5 0.5
Safe 100 130 100
Risky 100 160 0
*
*
NPV
Safe: 0.5*130 + 0.5*100 – 100 = 15 0.
Risky: 0.5*160 + 0.5*0 – 100 = -20 0.
Safe100
Safe
2
Safe: 0.5*(130-100) + 0.5*(100 – 100) = 15
Risky: 0.5*(160-100) + 0.5*0 = 30 15
Risky NO
- call option call option
-
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