发展市政债券进行城市基础设施融资研究.pdfVIP

摘要 在当前的中国城市化发展进程中，城市基础设施项目投资的主体依然是中 央和地方政府，这种状况已经逐渐不能适应城市基础设施发展的巨大融资需求。 城市化的压力使得地方政府必须想法设法扩大城市基础设施建设的融资渠道。 根据国际经验与中国国情，大力发展以市政债券为核心的直接融资手段，将成 为缓解城市化压力的重要环节。 市政债券属于地方政府的债券，是一些发达国家资本市场的重要融资工具， 也是地方政府提供公共产品的主要资金来源。目前，我国的市政债券尚属空白。 如何借鉴发达国家市政债券市场成熟的经验，根据中国城市建设面临的任务， 从规范城市建设融资的角度，提出了开发具有中国特色的市政债券。 国外市政债券己经成熟，目前研究大多集中于市政债券风险的防范，市政 债券作为衍生金融上具操作的可能，以及市政债券品种的创新等。 本文深入分析我国城市化进程中基础设施建设面临的融资问题，阐述了启 动市政债券融资投资城市基础设施建设的必要性以及可行性，进一步分析了发 展市政债券融资的整体框架设计以及制度建设，提出启动市政债券融资的风险 防范措施。 本文的主要工作包含如下几个方面： 文章的第一部分分析目前市政债券的现状，我国城市化进程中基础设施建 设面临的融资问题，提出启动民间资本投资城市基础设施建设的必要性。第二 部分通过对现阶段各种融资弊端的比较，提出在我国发行市政债券的必要性， 论述市政债券缺失的原因和解决的途径，突出市政债券的主体地位和作用，并 对在我国发展市政债券的现实基础及可行性进行了分析。文章的第三部分从功 能定位、发行品种、投资群体、市场监管和二级市场的交易等勾画出中国发展 市政债券市场的整体框架以及建立市政债券所需的配套条件以及制度建设。第 四部分阐述了市政债券的风险控制与防范。 文章的最后对我国市政债券的进一步研究提出了自己的看法。市政债券市 场的建立和发展是一个系统工程，需要创造多方面的条件。为此，我们应积极 创造条件以促进我国市政债券市场的建立和发展。 关键词：市政债券基础设施融资 Abstract hthecurrenturbanization in main ofthe china,the development body city infrastructureis thecentral andthelocal investmentstill government governments， tothe demandthe kindofconditioncouldnot of Ihis adapt hugefinancing city infrastructure of urbanizationcausesthelocal development．Thepressurecity to to the channelof infrastructureinvestment． try city governmentexpandfinancing andthe totheinternational Chinesenational According experience condition, the bondasthecoredirect methodwill