宽投曜日B 期量化私募基金2017 年5 月份运行报告 - 宽投资产.PDF

上海宽投资产管理有限公司 宽投曜日B 期量化私募基金 2017 年5 月份运行报告 1. 产品概要 1.1 产品运作概要 产品名称 宽投曜日B 期量化私募基金 基金经理 李坚 投资策略 CTA 多策略+ALPHA 策略 成立日期 2016-12-15 运行时间 100 交易日 0.948 （截至 基金净值 累计基金净值 0.948 （截至05.31） 05.31） 2. 市场环境分析 2.1 市场概况 2.1.1 商品市场 商品市场方面，南华商品指数震荡走低（如图1 所示）。月初，由黑色系能 源化工引领急剧下跌到1238.18 点，随后两周持续小幅反弹，下旬升至1290.99 点， 继而下跌，截至月底，商品期货以全线跳水结束了 5 月行情，指数单月跌幅达 5.47% 。细分市场上，金属保持震荡，呈疲软态势；黑色能源化工品跌幅显著； 农产品整体趋弱，震荡下行。在趋势行情有限的市场环境下，CTA 策略普遍表现 周期不适应、品种分散化失效等现象，CTA 基金获利难度巨大，市场CTA 产品 大面积回撤。 Add ：上海市虹口区武进路190 号虹口SOHO1007 室 / Tel ：021/ 网址： 上海宽投资产管理有限公司 5月南华商品指数 1320 1300 1280 1260 1240 1220 1200 1180 图1 2.1.2 股票市场 证券市场方面，金融去杠杆政策持续发酵，上证指数走出双底行情。月初， 上证指数一路下跌，3000 点附近止跌反弹，下旬再次下探3000 点。各主要指数 分化严重。截至月底，上证指数跌1.19% ，深证指数跌3.61% ，中小板跌2.94% ， 创业板跌4.70% ，中证500 跌6.24% ，而沪深300 涨1.54% ，，上证50 大涨5.63%。 盘面上，市场缺乏持续性的热点题材。航天军工、次新股、ST 概念股、区块链等 板块领跌，跌幅均超过10%。Wind 数据显示，超过1/3 的个股创2638 点以来的 新低，约400 只个股跌回牛市起点。而保险、银行、石油等大盘股护盘明显。其 中，保险业逆势大涨，月涨幅超过10%。市场保持前期一九行情特征，操作难度 加大。5 月，趋势策略、中性策略持续普遍大幅回撤。 Add ：上海市虹口区武进路190 号虹口SOHO1007 室 / Tel ：021/ 网址： 上海宽投资产管理有限公司 5月沪深300指数 3550 3500 3450 3400 3350 3300 3250 5月沪深300指数 图2 2.2 产品表现分析 宽投曜日B 期量化私募基金的策略配置包括：CTA 多策略、ALPHA 市场中 性策略。 2.2.1 商品投资方面  相对价值策略 CTA 相对价值策略5 月回撤0.6% 。其中，化工品、金属等板块表现较稳健， 均获得正收益；但黑色系品种间的价差走势不符合当前相对价值策略的风格，造 成较大回撤。目前，我司已进行相关