构建有利于经济平稳增长的金融体系.PDFVIP

第３８卷　第７期 经 济与 管理研 究 Ｖｏｌ．３８　Ｎｏ．７ 　　　　　　　 　 ２０１７年７月 ＲｅｓｅａｒｃｈｏｎＥｃｏｎｏｍｉｃｓａｎｄＭａｎａｇｅｍｅｎｔ Ｊｕｌ．２０１７ ＤＯＩ：１０．１３５０２／ｊ．ｃｎｋｉ．ｉｓｓｎ１０００－７６３６．２０１７．０７．００６ 构建有利于经济平稳增长的金融体系 张连城　陶双桅　任光宇 　　内容提要：本文结合相关理论就金融结构对经济波动的影响机制进行了分析。研究发现，基于金融加速器理 论，金融发展水平的提高可以抑制经济波动。当融资方式可以完全替代时，若银行收紧信贷，企业可从金融市场获 得融资，信贷总量的减少不会影响企业经营。但当直接融资无法完全代替间接融资时，部分企业不得不依赖于银 行贷款，使得外部冲击可以通过银行中介渠道放大对波动的影响。针对跨国面板数据进行的实证分析表明：金融 发展对于经济波动的影响具有不确定性；市场主导型的金融结构有利于降低波动。 　　关键词：金融结构　金融发展　金融加速器　经济波动 　　中图分类号：Ｆ８３