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中国生猪产业金融化推进摘要：中国生猪产业面临自然灾害、疫病传染、市场波动三大风险，因此文章提出金融化推进手段以对冲三大风险。首先厘清中国生猪产业金融化推进的合理性；其次论述如何构筑中国生猪产业金融化推进机制；最后指出如何建设中国生猪产业金融化推进的保障体系。 关键词：猪产业；风险；金融化推进；期货；保险；银行；保障体系 中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1002-2848-2008(03)-0042-07 中国生猪产业由于自然灾害、疫病传染和市场波动导致风险集中于养殖户，这是因为没有很好地借助系统的金融手段进行风险分摊和转移，而传统的头痛医头、脚痛医脚的治理方式无法标本兼治。因此，我们必须早日建立健全生猪产业的金融化推进机制。 一、中国生猪产业金融化推进的合理性 中国生猪产业面临着机遇和挑战：挑战就是自然、疫病和市场风险的三重打击，市场风险主要在于价格周期性波动、产业脆弱性、关联损害严重；机遇就是化解这些挑战的金融化手段已具备一定基础。 （一）紧迫性 首先，我国长期存在猪肉的价格周期性波动。1985年中国开放肉类市场以来，生猪市场开始出现周期性波动，而且振幅之大世所罕见。2005年到2006年上半年,饲料价格暴涨,猪肉价格低迷,疫情严重导致生猪产量剧减，猪农每养1头猪就亏损80～100元,不少猪农只好忍痛淘汰母猪,导致存栏量迅速下降,引发了2006年下半年到2007年上半年的生猪供应短缺、猪肉价格暴涨的现象。2007年5月初到中旬,短短半个月内,猪肉价格从15元/公斤一路攀升到21元/公斤,涨幅达40%［1］。据商务部2007年11月27日发布的市场监测显示，暑期猪肉价格一度稳定，但国庆假期之后，猪肉批发价格已连续七周小幅上涨，环比涨幅分别为0.2％、0.7％、1.1％、1.9％、3.2％、1.6％和2％①。2008年春节期间由于天气灾害影响，生猪价格更加高涨。据国家发展改革委员会价格监测中心监测，今年4月29日这天，36个大中城市集市猪肉（精瘦肉）平均零售价格为28.92元/公斤，其价格仍然居高不下。 其次，我国是生猪养殖大国且存在严重的产业脆弱性。a.生猪产业基础设施和产业组织化程度不足，导致严重的经常性供不应求矛盾。中国9亿农民中有5亿在养猪,在此情况下还经常进口猪肉，才能大致满足世界第一猪肉消费大国的需求。5亿农民在养猪，2006年生猪出栏才6.81亿头，平均每人饲养不足2头猪，可见我国生猪生产的产业化之低。b.生猪产业的扶持手段相当缺乏或运用不足，特别是行政、司法、金融手段非常不健全。行政上，政府虽然采取了一系列措施，如加大对生猪生产的扶持力度、建立和完善生猪的公共防疫服务体系、完善猪肉储备体系等，此外还加大了监督力度，严厉查处违法经营、囤积居奇、哄抬价格等破坏市场秩序的行为，但是由于产业化不足和生猪产量有限，往往会出现“巧妇难为无米之炊”的困境，例如今年香港等地生猪紧缺引起抗议，政府不得不动用非常手段强制优先保障供港生猪。在法律制度上，我国没有统一的生猪产品质量和屠宰管理立法，只有各种地方行政条例,导致司法保护和司法处罚不够健全。在金融支持上，生猪贷款、保险、期货等均处在酝酿发展初期。因此，由于产业程度不高和应对风险的能力不强，中国生猪产业存在巨大的脆弱性，导致猪肉供应剧减和农户巨大损失因而演变成为一个重大的社会问题。 第三，我国生猪政策传导存在滞后性。一方面，农村对政府政策的理解有一定困难，从而导致政策实行出现耽误；另一方面政策本身没有对症下药或者治标不治本，导致政策传导和执行出现梗阻现象。而且，我国生猪市场“蛛网现象”非常明显，即由于供给决策的实现需要一定时间,如政府投入中央储备肉往往需要一定时间，从而导致供给对价格的反应滞后一个时期，这给养殖者带来很大的损失，造成养猪盈利和损失总体像一个零和博弈（一年赚一年亏）。 （二）可行性 金融是现代经济的核心。现代金融市场的规模已经远远超过商品市场，其交易效率和风险配置功能已成为影响整个经济体系运行成功与否的最为重要的因素。金融创新可以改进经济体系交易的效率，为交易主体提供风险分担的机会，并由此改善资源配置、降低交易成本、缓解不对称信息和减少代理成本而增进经济效率。［2］20世纪70年代以来的金融创新大多是出于转移和分散风险的目的而产生的，比如诞生于这段时间的金融期货、金融期权和金融互换等构建现代金融市场的核心工具，都具有使风险在众多不同经济主体之间转换的作用。通过金融衍生产品的开发和交易，市场主体可以将分散在社会经济各个角落里的市场风险、信用风险等集中到衍生品交易市场上统一匹配，然后分割、包装并重新分配，使套期保值者规避营业风险，不承担或只承担极少一部分风险(如在期货市场上的套期保值可承担