通达集团.PDF

證券業務部每周證券評論 通達集團控股有限公司 (股份代號: 00698) 莎莎國際控股有限公司 (股份代號: 00178) Tongda Group Holdings Ltd. SA SA International Holdings Ltd 2 M A Y 2 0 1 7 公司簡介 目標價 $3.46 前日收市價 $5.16 通達集團控股有限公司(簡稱”通達集團”或“集團“)，集團於2000年 12月20 日在香港交易所主 重 點財務數據 $5.70 板上市。通達集團為一消費類電子產品外殼一站式服務供應商，主要設計及生產消費類電子電 目標價 (截至31/12/2016止) 器，包括手機、手提電腦及電器用品外殼及相關產品。集團於全球30多個國家和地區建立了製 造中心和服務網絡，其中石獅、廈門、上海及深圳為主要生產基地，同時於上海及台灣開設研 每股基本盈利 17.50港仙 52周高位: HK$5.36 究 中 心。集 團 的 業 務 包 括 ： 印 刷 及 鍍 膜、模 具 開 發、模 內 鑲 件 注 塑 (IML) 技 術 52周低位: HK$3.86 、模內裝飾（IMT ）技術、金屬覆膜（LMF ）技術、雷射直接成型（LDS ）天線技術及精密金屬 全年每股股息 5.2港仙 市值: HK$14,447.4 製品研發等。而通達集團專注其創新體系驅動企業的持續健康發展，主力拓展自主研發之IML( (百萬) “模內鑲件注塑”)技術及IMD(“注塑表面裝飾”)技術應用，並於中國市場上率先提供LDS(“ 市盈率 (x) 11.43 已發行股數: 2,821.8(百萬) 鐳射直接成型工藝”)以提供天線外殼垂直整合的一站式服務，為現時國內唯一提供垂直綜合供 市帳率 (x) 2.48 上市日期: 13/06/1997 應鏈的供應商。這將會切合4G(第四代無線通訊系統)市場天線科技的強勁需求。除此之外，集 買賣單位: 2000股 團於手機、電器用品及手提電腦外殼及相關產品業務奠下了穩固基礎。集團的主要客戶包括華 派息比率 29.714% 重點財務數據 爲、聯想、中興、小米、酷派、TCL 、OPPO 、海爾、格力、美的、象印、東芝、惠普、索尼、 資料來源: 華碩、戴爾、華碩、諾基亞、富士通等企業。 (截至31/3/2012止) 彭博、通達集團控股有限公司 每股基本盈利 HK$0.246 Kathy Wong(證券業務部分析員) 業績回顧 (截至31/12/2016止) 股東權益每股 HK$0.58 kathy.wong@ 截至2016年 12月31 日止，集團的營業額同比增長28.8%至78.25億元(港幣．下同)；整體毛利同比 賬面值 全年每股股息 HK$0.175 增長24.7%至18.85億元；毛利率較去年同期下跌0.8個百分點至24.1% ；股東應佔溢利同比增長42. 市盈率 (x) 18.29 8%至10.04億元。每股基本盈利為 17.5港仙，較去年同期增長38.9% 。2016年全年派息5.2港仙，較 市帳率 7.77 2015年全年派息增長40.5% 。 收益率 42.3% 財務方面，截至2016年 12月31 日止，集團的總資產較2015年 12月31 日增長23.3%至 105.9億元；而 股息率 3.9% 總負債則較2015年 12月31 日增長30.2%至59.24億元。於2016年 12月31 日，集團持有的現金及現金 存貨週期(日) 124 等價物為8.69億元，較2015年 12月31 日的7.62億元增長14% ；流動比率為1.55x較2015年 12月31 日的 1.81x下降了0.26x ；營運資金周轉日數為129日，較去年底的150 日顯著改善；存貨周轉日數由120 日大幅縮短至103 日；應收貿易賬款之周轉日數為141 日，較去年底縮短