建立有價證券市場借券中心-台灣證券交易所.pptVIP

台灣證券交易所有價證券借貸制度介紹 台灣證券交易所 中華民國九十二年五月三十日 第一部分 制度介紹 推動過程 初步架構歷經多次分組討論會後確定。迄今已召開16次分組討論會。會議成員包含：證交所、櫃買中心、期交所、集保公司、證券暨期貨市場發展基金會、證券商公會（包含國內證券商及外資證券商）、保管銀行及四家證券金融公司。 細部規劃於91/12/16陳報證期會，92/3/15就規劃架構向證期會主委簡報，認為應屬可行。92/3/24就本公司有價證券借貸辦法修訂草案陳報證期會並於92/5/12奉核。 預定進度 ：2003年6月系統上線 2003年12月限期完成 現行架構主要參考韓國KSD模式 韓國證金體系與借券中心並存與我國環境較相似。 韓國現有三個借券中心，分別由KSD保管公司,KSFC證金,KSDA券商公會所經營。 KSD之借券交易最活絡,主採三種模式： 定價交易(僅供交割用途) 競價交易 議借交易 參加者資格 出借人： 合於一定資格條件之法人機構，初期包含保險公司、金融機構、證券投資信託事業（所募集之基金）及期貨自營商等，及其他經主管機關核准者。 外國專業投資機構(QFII)需先經央行核可政府四大基金依各該基金管理辦法或條例，經其基金管理委員會之核准後，以”其他經主管機關核准者”方式亦可成為出借人。 參加者資格 借券人： 合於一定資格條件之法人機構，初期包含證券自營商、證券投資信託事業（所募集之基金）、期貨自營商等，及其他經主管機關核准者。 期貨商為個股選擇權履約需求代投資人借券，外國專業投資機構(QFII)若經央行核可，以其他經主管機關核准者”方式亦可成為借券人。 本證券借貸制度之主要架構 採集中式借券模式 證交所擔任仲介機構，參加人均係特定法人，且須經由證券商辦理借貸作業，有關券的圈存，撥轉則由集保公司接收證交所之通知辦理 提供定價交易、競價交易及議借交易等三種借券模式 下單前需預先圈存出借證券及擔保品 供策略性交易借券 適用平盤下不得放空規定，少部分得豁免 納入現行有價證券借貸辦法 僅供特定法人從事策略性交易借券 １套利(買賣指數期貨與標的有價證券、指數或個股選擇權與標的有價證券、海內外發行之可轉換公司債與標的有價證券、認購(售)權證與標的有價證券、海外發行之存託憑證與標的有價證券、指數式股票基金受益憑證(ETF)與表彰股票組合之套利行為 ２避險(持有認售權證發行部位及指數期貨、指數選擇權、個股選擇權、海內外發行之可轉換公司債、海外發行之存託憑證、指數式股票基金受益憑證多頭部位之避險行為) ３履約(個股選擇權、認購權證之履約行為等) 4 其他經主管機關核准者 至於純粹借券放空之交易，未來將併信用交易市場對三大 法人開放程度一併考量，目前暫不予以開放。 定價及競價交易各相關單位所負責之業務 證券交易所：有關證券借貸之整體架構及交易規章之訂定，借券交易系統之提供與維護，負責證券借貸業務之運作、風險控管與相關保證責任，提供有價證券出借、歸還等相關服務。 集保公司：接受證券交易所通知，負責有價證券出借、歸還相關之帳簿劃撥作業，及有價證券擔保品圈存、撥轉、更換、領回之帳簿劃撥作業。 證券經紀商：為借券人及出借人辦理有價證券借貸相關作業。 證券商角色 應與證交所簽訂有價證券借貸交易總契約始可從事是項業務 將參加人開戶資料轉證交所核可 提供與證交所連線系統，代借券人／出借人輸入申請 自證交所系統接收相關報表，通知參加人 (含擔保品追繳通知及權益補償) ，並代收付借貸交易相關款券 應證交所查核需求，請參加人 提供策略性交易借券需求並轉送之 參加人借貸程序 與證券商簽署有價證券借貸交易委託書，開立有價證券借貸帳戶，款券劃撥帳戶，報經證交所核可 經由證券商與證交所連線系統，申請借券／出借交易。 就定價及競價交易 之擔保品／出借證券圈存 （現金擔保品直接匯入證交所專戶） 證交所檢查是否已完成圈存始可撮合成交 成交後證交所回報證券商 證交所通知集保公司撥券給借券人 集保公司撥券 議借交易 議借交易則以借貸雙方為當事人，其借貸申請仍需透過證券商轉證交所，證交所依借貸申請條件相符的情況下，通知集保公司撥券（證交所需就議借交易予以管理）。違約則由當事人自行承擔 。 證券借貸業務基本規範 （一）營業時間 星期一至星期五每日上午九時至下午二時三十分。 考量此業務係提供策略性交易所需，且需透過證券商為之，故與集中交易市場營業時間相同。 （二）借券需求種類 提供證券衍生商品策略性交易所需券源，如： １套利 ２避險 ３履約 4其他經主管機關核可者 證券借貸業務基本規範（續） （三）標的證券 限證券交易所認可之上市與上櫃有